再创新高！1.4万亿大投入

【编者按】：财报是上(shàng)市(浙江东方：一季度净利润4319.35万元同比下降79.72%shì)公司生(shēng)产经营(yíng)活动的“成(chéng)绩单”，更是(shì)投资(zī)者决策的重要依据。

作为(wèi)中国(guó)经济的定盘星、压仓石，上市公司(sī)的经营状况如何，业绩含(hán)金量多少，未来将有哪些布局？一直备(bèi)受市(shì)场关注。

数据之中(zhōng)有价值，报告背后更精(jīng)彩。

为此，中国基(jī)金报推出《财报面面观》专题策划，解读财报数据，聚焦热门(mén)行业；提示潜在风险(xiǎn)，洞悉核心价值(zhí)；为(wèi)投资者了解公司真(zhēn)实情况提供参考，更好地助力上市公司提高信息披露质(zhì)量。

中国基(jī)金报记者邵好赵心怡

2023年年报(bào)披露(lù)进入尾声，上(shàng)市公司研发投入情况愈(yù)发清晰。

截(jié)至4月27日晚(wǎn)间，已有超过4600家公司发布了(le)2023年年(nián)报。其中，3900余(yú)家(jiā)公司披露了2023年研发支出(chū)情况，合计金额高达1.39万亿元，平均研发投入金额为3.54亿元，创历史新高(gāo)。

从绝对金额看，1327家(jiā)公司在2023年的(de)研发支出超1亿元(yuán)，20家公(gōng)司研(yán)发支(zhī)出(chū)超(chāo)百亿元。

研发支(zhī)出(chū)金额最多的公司中，比亚迪(dí)、宁德时代双雄“闪(shǎn)耀”。

比(bǐ)亚(yà)迪以399.18亿元的研发支出位(wèi)列第(dì)一，同比增长97.39%，这(zhè)一数据甚至超过公司当期净利润。

图说：A股2023年研发支出最高的(de)10家公司(sī)

从相对情况来看，516家公司研发支出占营业(yè)收入比例超10%，263家公司研发投入(rù)同比增速逾50%。

其中(zhōng)，创(chuàng)新药公司最舍得投(tóu)入研发，研发支(zhī)出占营(yíng)业收(shōu)入比例最(zuì)高(gāo)的前10家公司均在生物医药行业。

新能源“双雄”跻身(shēn)前十

2023年，比亚迪的研发支出(chū)高达(dá)399.18亿元，暂(zàn)列(liè)A股第一，也超过了特斯拉。这一金额较2022年同(tóng)比增长97.39%，也刷新自身纪录。

不仅如此，比亚迪在2023年的(de)研发人员也超过10万人(rén)大关，高达10.28万人，占公司全体员工的比例为14.62%。

对于2024年的发展，比亚迪也提到，将(jiāng)继续深化核心技术研(yán)发(fā)，“在新能(néng)源乘用车(chē)领域，本集团将继续深化核心技术研发，夯实电动化(huà)上半场优(yōu)势，引领(lǐng)智能(néng)化下半场发(fā)展”。

国信证券、光大证(zhèng)券、太(tài)平洋证(zhèng)券等多家券商在比亚迪年报发(fā)布后(hòu)给予了“买入”评级。

除了(le)比亚迪，宁(níng)德时代(dài)也跻身2023年研发支出前十榜(bǎng)单。

数据显示，宁(níng)德时代(dài)2023年研发支出合计达183.56亿元(yuán)，同比增长18.35%。宁德(dé)时代(dài)在(zài)年报中将“研发体系先进”列为核心竞争力的首项。

从主要研发项目来看，宁德时代披(pī)露(lù)了神行电池、凝聚态电池、钠离子电池(chí)、M3P多元磷(lín)酸盐电池、麒麟电池、零辅源光(guāng)储直流耦合解决(jué)方案六项。

对于(yú)未来发展，宁德时代明确四大创新体系，表示(shì)将持续推进构建材料及材料体系、系统(tǒng)结构、绿色极限制造和商业模式四大创(chuàng)新体系(xì)，研究开发高能量密度、高可靠性(xìng)、高安(ān)全性、长寿命(mìng)的(de)电池产品和解决方案，以产品在技(jì)术(shù)上领先同侪、实现卓越制造和精益管理的核心理(lǐ)念应对市场竞(jìng)争。

巨头瞄(miáo)准AI

从(cóng)绝对金额(é)来看，20家公司2023年研发支出超百亿元。其中，中国移动、中国中铁、中国交建、中兴通讯、中国铁建(jiàn)和上汽集(jí)团的研发支出超过200亿元(yuán)。

对于投入方向，人工智浙江东方：一季度净利润4319.35万元同比下降79.72%能(néng)是不少巨头的重要选择(zé)。

作(zuò)为全球唯一(yī)营收破万亿元的电信运营(yíng)商，中国移动2023年研发支出高达340.62亿元，研发(fā)费用为(wèi)287亿元，比上年增(zēng)长58.7%。

公司在年报(bào)中提到：“公司持续加大对(duì)5G、AICDE领域研发投入，加强核心能力建设，为业务发展(zhǎn)注(zhù)智赋能。”

对于2024年的发(fā)展，中国移动表示，在持续发力“上云用数”的(de)同时(shí)，更(gèng)加突出(chū)“智”的(de)驱动作用，加快(kuài)从“+AI”向“AI+”转变，更好支撑形(xíng)成新质生产力。

在2023年年报中，中兴通(tōng)讯也提到了公(gōng)司持(chí)续加大在人工智能(néng)领域的投入，“先后成立了多个(gè)产品线及(jí)实验室等专门(mén)机构支持智算(suàn)算力发展和多样化智算解(jiě)决方案的研发；以大模型为中心展开内部研发、运(yùn)营的赋能提效(xiào)，并秉承先自用再外溢的(de)原(yuán)则，致力(lì)于助力千(qiān)行百业(yè)构建端到端(duān)的智(zhì)算(suàn)基础设施和企业数智化转(zhuǎn)型(xíng)解决方案”。

中兴通讯直言，随着数字技术尤(yóu)其是AI技术的(de)加速发展，未来十年(nián)将带来生产力的重塑和效率的变革，为社会及经(jīng)济高质量发展赋能。

中国电信研发费用从2020年的47亿元提升至2023年的(de)131亿元，三年增长175.6%。

中国电信在2023年年报中提到，重点布(bù)局云计算及算力、新一代(dài)信息通信、大数据、人工智能、安全、量子、数字平台等七(qī)大战略性(xìng)新兴产业和未来产业。

创新(xīn)药(yào)依然敢“烧钱”

论在研发上“烧钱”，创新药企一直敢于“大手笔”投入。

Wind数据显(xiǎn)示，目前(qián)已披露(lù)2023年(nián)研发支出合计的273家生物医药企业（wind行(xíng)业：制药、生物科技与生命科(kē)学），合计研(yán)发投入818亿元，17家企业研发投入在10亿元以上。

“医药一哥”恒瑞(ruì)医药2023年的研发投入为61亿元，研发支出(chū)总额(é)占营业收入的比(bǐ)例达26.95%。

持续高研发投入，也带来了效(xiào)果。恒瑞医(yī)药创新(xīn)药收入显著(zhù)提升，2023年创新药含税收入达106.37亿元，同比增长22.1%。

国盛证券认为，随(suí)着(zhe)创新药商业化梯队持续丰富，创新药销售收入占比将逐(zhú)渐提升，拉动(dòng)恒瑞医药(yào)长期发(fā)展，海外布局则开辟更(gèng)广阔空间。

复星医药2023年(nián)研发投(tóu)入共计59.37亿元，其(qí)中制(zhì)药(yào)业务研发投入(rù)51.72亿元(yuán)，同比增长1.47%。长春高新2023年研发投入金额为24亿元，占营业收入比例为16.61%，其中(zhōng)费用化研发投入为17亿元(yuán)，资本化研发(fā)投入为7亿元。

对于(yú)医药板块的后续走势，东吴(wú)证券、中银证券、华安证券(quàn)等券(quàn)商都表达了乐观态度。东吴证券(quàn)认为医药(yào)政策回暖迹象明显，尤其是创(chuàng)新(xīn)药及创新中药等相关(guān)政(zhèng)策。创新药作为新质生(shēng)产力(lì)代表，也是全球具备竞争力的战略性新兴产业，有望得到国家重点扶持。

值得一提的是，截至目前，A股研(yán)发支出总额占营业收(shōu)入比(bǐ)例靠(kào)前的10家公司均为生物医药企业。

图：A股2023年研发支出占营业收入比例最高的公司

研发支出金额靠前的君实生物，2023年依旧是亏钱砸研发，研发支出总(zǒng)额占营(yíng)业收入的比例达128.95%。

年报显示，君实生物2023年归母净亏(kuī)损22.83亿(yì)元，较(jiào)上年同期减少，但依旧是自公司2012年成立以来(lái)第二大亏损年份。

对此，君实生物解释称，在(zài)营业收入增加的同时加(jiā)强各项费用管控，优化资源(yuán)配置(zhì)，聚焦更有潜力的研发管线。

公司强调，新药研(yán)发作为技术创新(xīn)，具有研发周期长、投入大、风险高、成功率低的特点。

财(cái)务数据显示，君实生物在2013年至2023年的11年间一直都在亏(kuī)损，累计亏损额已(yǐ)经超(chāo)90亿元。

编辑：小茉

审核：许闻

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