香港虚拟资产现货ETF今日首发

中国基金报记者方丽(lì)孙晓(xiǎo)辉

今天，香港资本市场(chǎng)迎来(lái)历史性时(shí)刻，比特币现货ETF和以太币现货ETF开始发行。

此次发行的6只虚拟资产现货ETF来自华夏（香港）、博时国际、嘉实国际，三家机构在产品费用、交易、发行、虚拟资产(chǎn)平台等(děng)方面有(yǒu)一定的差异；上述产(chǎn)品将在4月30日上市交易。

香港虚拟资产现货ETF今日发行

据悉，6只虚拟资产现货ETF今日首发，4月30日在港交所上市。这6只产品分属华夏（香港）、博时(shí)国际、嘉实(shí)国(guó)际三家机构，每家(jiā)各有一只比特币现(xiàn)货ETF和一只以太币现货ETF。

根据相关资料，上述产品的投资目(mù)标(biāo)是紧贴比特币/以(yǐ)太币表现，以芝商所CF比特币指(zhǐ)数或(huò)以太币指数（亚太收市价格）表(biǎo)现来衡量投(tóu)资结果。上述(shù)产品100%资产投资(zī)于比(bǐ)特币或以太币，不进(jìn)行其它(tā)类型的投资，也不会为任(rèn)何目的投资金融衍(yǎn)生工具(jù)或从事证券借贷、回(huí)购或反向回购等交易，并不得采用任何形(xíng)式的杠杆；可能会(huì)保留少量现金(jīn)用(yòng)于费(fèi)用开支或应对赎回。

据了解，同(tóng)为虚拟资(zī)产，比特币和以太币存在一些区别。比特币是首个(gè)使(s仅成立半年，热门ETF遭”迷你劫”，”困局”如何打破？hǐ)用区块(kuài)链技术实现在线支付交易的数字货币，以太币则是建立(lì)在以太坊平台上的加密货币，带(dài)有智能合约功能。

记者了解到，上述三家机构的虚拟资产现(xiàn)货ETF，在(zài)费用、发行、交易(yì)、平台等方面进行差(chà)异化探索(suǒ)，并在香港市场首(shǒu)次尝试豁免ETF费用。

首先，管理费用方面，嘉(jiā)实比特币(bì)和以太币(bì)现货ETF每年的管理费为(wèi)资产净值的0.3%，上市日后前6个月豁免管理费(fèi)；博时的比特币(bì)和以太币现货ETF管理费为资产净值的0.6%，上(shàng)市日后前4个月暂时减免(miǎn)费用；华(huá)夏（香港）此类ETF的管理费为0.99%。

发行价格(gé)方面(miàn)，嘉实国际、华夏（香港）旗(qí)下产品的发行(xíng)价(jià)为1美(měi)元；博时比特币ETF初始发行价与2024年4月26日跟踪指数(shù)的1/10000基本一致、博时以太币ETF初始发行价与2024年(nián)4月26日(rì)跟踪指数的1/1000基本一致，分别意味着(zhe)持(chí)有(yǒu)10000股约等(děng)于1个比特(tè)币、持有1000股(gǔ)约等于1个以(yǐ)太币。

从交易单位来(lái)看(kàn)，嘉实国际旗下比(bǐ)特(tè)币 /以太币现货ETF一级市场申请(qǐng)最少10万股份起，二级市场(chǎng)最小买卖单位为100股。博时(shí)比特币现货ETF一级市场申请50000股起，二级市场最小买卖单(dān)位为10股；其(qí)以太币现货ETF一级市场申请10万股份起，二级(jí)市场最小买卖单位也是10股。

此外，华夏（香港）旗下比特币现货ETF和以太币现货ETF还设置了人民币交(jiāo)易(yì)柜台。

专业分析人士认为(wèi)，除了费用、发行、交易等方面的安排有所不(bù)同，每只ETF的做(zuò)市商(shāng)和虚拟资产(chǎn)平台也有所(suǒ)不同，投资者需要注(zhù)意(yì)每只ETF的总持有成本。

资产管理规(guī)模有望(wàng)达到10亿美元

现(xiàn)货比特(tè)币ETF进入主流市场(chǎng)之路相当漫长。经过10年申请和探讨(tǎo)，美国证监(jiān)会才于2024年(nián)1月11日(rì)批准全球首批(pī)现货比(bǐ)特币ETF的发行。

现货比特(tè)币ETF上市后受到热捧。彭博(bó)数据显示，上市仅3个月左右，美(měi)国(guó)现货比特币ETF录(lù)得巨量流入，规模接近589亿美元。

华夏（香港）认为，新经济时代，Web3.0造就的数字经济是最(zuì)具前景的投资机遇之一，加(jiā)密货币则是其中最重要、最受关注、参与(yǔ)者最广泛(fàn)的资产。

“继美国(guó)发行现(xiàn)货比特币ETF后，香港市场成为亚洲首个发(fā)行现货比特币、以太币ETF的(de)市场。未来，加密货(huò)币ETF有望拓展更多市场，会有越(yuè)来越多投资者参与加(jiā)密货币的投资(zī)，比特币、以太币等(děng)加密货币晋升为新(xīn)经(jīng)济时代主流资产或指(zhǐ)日可待(dài)。”华夏(xià)（香港）称(chēng)。

彭博(bó)行业研究ETF亚(yà)太首席分析师冼素(sù)君表(biǎo)示，香港现货比特币和(hé)以太币ETF的资产管理规模有望(wàng)达到10亿美元。而这一目标的实现取决(jué)于基础设施和(hé)生(shēng)态系统的(de)建设速(sù)度。

“香港交易机构允许以实(shí)物申赎比特币(bì)现货ETF，意味着投资者可(kě)以(yǐ)将他们的比(bǐ)特币和以太币转换为ETF，为(wèi)亚(yà)太地区的投(tóu)资(zī)者带来许多新的(de)可(kě)能性。”冼素君表示，外界对比特(tè)币合法性的担忧仍然存在。

冼素君进一步表示，香港散户和机构对虚(xū)拟资产(chǎn)ETF的(de)需求强劲。不过，作为创(chuàng)新产(chǎn)品，虚拟资产ETF的(de)基础设施(shī)尚不(bù)成熟，需要时间培(péi)育。香港证监会目前已(yǐ)批准了(le)两个虚拟资(zī)产交易平台——Hash仅成立半年，热门ETF遭”迷你劫”，”困局”如何打破？keyExchange（Hashkey）和OSLDigitalSecurities（OSL）。

内地投资者尚不可参与买卖

香港虚(xū)拟资产(chǎn)现(xiàn)货ETF发行和上市，投资者可通过传统证券投资账户持有虚拟资(zī)产(chǎn)，无需额外设立虚拟资(zī)产钱包(bāo)和交易(yì)账(zhàng)户。

与美国虚拟资产现货ETF相(xiāng)比(bǐ)，香港的ETF具有独特(tè)优势，除(chú)了创新的申(shēn)赎方式、可灵(líng)活选择以现(xiàn)金或(huò)实物加密货币申赎外，香港虚拟资(zī)产现货ETF对香港专业(yè)和零售投资者(zhě)开放。对香港投(tóu)资者而言，在基本KYC（实(shí)名认证）的基础上，只要通(tōng)过(guò)加密货币知识测试即可购买香(xiāng)港的现(xiàn)货比特币和(hé)以太币ETF，而仅成立半年，热门ETF遭”迷你劫”，”困局”如何打破？要购买美国(guó)相应的 ETF必须是(shì)专业投资者(zhě)，投资门槛限制(zhì)较高(gāo)。

据了解，目前中国内地投资者尚(shàng)不能(néng)参与买卖虚拟资产现货(huò)ETF。不过，持有(yǒu)香港身份证的内地人士，即使并非香港永(yǒng)久居民，在合规情况下，也可以参与上述ETF的交易。

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