交易所频频下发年报问询函紧盯上市公司财务数据

随着上市(shì)公司年报陆续披露，监管频频下(xià)发年报问询函(hán)。Wind数据显示，3月份以来，累计(jì)已(yǐ)有35家A股上市公司收到交易所下发的年报问询函。

从问询内容来看，主要聚焦(jiāo)公司经营情况(kuàng)、资产负债(zhài)表、重组收益、资产减值(zhí)、关联交易、商业纠纷(fēn)等方面。与往年相比，今(jīn)年(nián)的年报问询函(hán)中，监管部门对财(cái)务数据(jù)进行了更为(wèi)严格的(de)审查，并加大了对 ST公司是否符合摘帽条(tiáo)件的关(guān)注(zhù)度。北向资金增仓榜：32股持股量环比增加超50%

南开大学(xué)金融发展研究院院长田利辉(huī)对(duì)《证券(quàn)日报》记(jì)者表(biǎo)示，年(nián)报季监管密集发(fā)布年报问询函，是监管机构履行职责、强(qiáng)化信息(xī)披露(lù)监管(guǎn)的(de)重(zhòng)要体现。此举能够提(tí)升信息披露的真实性和透明度，督(dū)促公司提(tí)升治(zhì)理水平，遏制财务造假、利润(rùn)操纵等不当行(xíng)为，同时减少市场疑虑。有助于投资者(zhě)更好地根(gēn)据基本面(miàn)信息评(píng)估公司的投资价值，保护中小投资者的合(hé)法权益。

关(guān)注(zhù)经营业绩真实性

以帝科股份为例，年报显示，帝科股份(fèn)主营的光伏导(dǎo)电银浆2023年业务收入为90.78亿元(yuán)，较上年增(zēng)长167.65%，毛利率为(wèi)11.66%，较上(shàng)年增加2.07个(gè)百分点。此(cǐ)外，材料销售业务收入为4.52亿元。

对(duì)此，深(shēn)交(jiāo)所下发年报问询(xún)函，要求(qiú)帝科股份(fèn)说(shuō)明光伏导电银浆业务的收入、毛利率增长与同行业可比公(gōng)司是否一(yī)致(zhì)；并说明光伏(fú)导电银浆业务主要客户(hù)名称及销售金额，以及近三(sān)年主要客户是否发生重大变化。

进一步来看，年报被(bèi)问询的上市公司中，部(bù)分公司业绩下滑严(yán)重甚至出现亏损。以美达股份为例，深交所下发关注函要求公司(sī)说明在产品销售量增长的情况下，报告期内营业收入下滑的(de)原因(yīn)，并量化分析说明公司(sī)近两年连续亏损的原因(yīn)，持续盈利能力是否存在不确定性。

“监管追问经营业(yè)绩(jì)真实性、资产(chǎn)负债等内容，有助于(yú)确保业(yè)绩真实性和准确性，及时发(fā)现并(bìng)警示潜在的财务风险，促进公司稳健经(jīng)营。”田利辉表示。

前(qián)海(hǎi)开源基金首席经济(jì)学家杨德(dé)龙向《证券日报》记者(zhě)表示，年报问询函密集发布，体现了资(zī)本市场严监北向资金增仓榜：32股持股量环比增加超50%管趋势。通过年报问询函，监管(guǎn)追问上(shàng)市(shì)公司经营业绩的真(zhēn)实性、资产负债表等情况，有助于打击财务造假等违(wéi)规(guī)行为，起到一定的震慑作用，让上市公司更真实地披露公司业绩。

在田(tián)利辉看来(lái)，上市公司被问询会(huì)能引起市场对公司业绩和风险的关注，可能导致公司短期内股价波动。广大投资(zī)者应关注监管问询的具体内容，了解公司的经营和财务状(zhuàng)况，审慎评估相关(guān)风险。

追问“摘星脱帽(mào)”合理性

此(cǐ)外，记者注(zhù)意到(dào)，监管(guǎn)在年报问(wèn)询函中着重追问公司“摘星脱帽”合理性。<北向资金增仓榜：32股持股量环比增加超50%/p>

在前述(shù)35家(jiā)收到年报问询函的公司里，出现了*ST莫(mò)高、*ST天(tiān)山、ST升达、*ST炼(liàn)石、*ST金一、*ST新联、*ST佳沃等多家ST公司。

其中(zhōng)，*ST新联、*ST炼石、*ST金(jīn)一在披露年报的同(tóng)时，提出撤销退市风险(xiǎn)警示(shì)和其他风险警示申请。在此背景下，公司(sī)的经营业绩、持(chí)续经营能力、资产负债情况以及是(shì)否符合撤销退市风险警示条件等(děng)，成为监管在年报问询函(hán)中(zhōng)关注的(de)重点。

例如，*ST新联在今年1月14日(rì)申请撤销公(gōng)司股票因重整而被实施的退市风险警示，1月(yuè)30日发布了《2023年度(dù)业绩预告》，根(gēn)据业绩(jì)预(yù)告披露的(de)财务(wù)数据，不会触及上市规则规定的(de)退市指标。

不过，在4月10日，*ST新联收到深交所下发的年报问询函。问询函要求*ST新联核查并说(shuō)明是(shì)否符合撤销退市风险警示的条件、是否符合撤销其(qí)他风险警示的相关规定(dìng)。

3月19日晚间，*ST炼石发布《关于申请撤销对公司股票(piào)交(jiāo)易实施退市风(fēng)险警示和其(qí)他风险警示的公告》。3月26日，深交所(suǒ)下发的年报问(wèn)询函提出，2019年至2023年，*ST炼石已连续(xù)五年亏损，截至2023年末(mò)，公司未弥补(bǔ)亏损达到实(shí)收股本总额三分之一。深交所要求公司自查并逐一说明公司是(shì)否符合申请(qǐng)对股票交易撤销退市风险(xiǎn)警示和其他风险警示的条件。

在杨(yáng)德龙看来，交易所加(jiā)大对ST公司(sī)是否符(fú)合“摘星脱帽”条件的关注(zhù)度，体(tǐ)现了监管层落(luò)实强监管严(yán)监(jiān)管的(de)要(yào)求，并加强对上市(shì)公司的(de)持续监管。

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