新一轮“降息潮”下，寿险的机会在哪？

低利率下保值需求上升，年(nián)金型产品受青睐

上(shàng)市险企一季度(dù)寿险业务(wù)开始出现分(fēn)化。

近日，中国平安、中国人保、中(zhōng)国太(tài)保三家A股上市保险企(qǐ)业披露了2024年(nián)1~3月份保费收网约车监管信息交互系统3月份共收到订单信息8.91亿单环比上升15%入(rù)情况。从三家险企的寿险(xiǎn)子(zi)公司保费收入情况来(lái)看，人保寿险和太保寿险的原(yuán)保费(fèi)收入同比分别下(xià)滑8.2%、5.4%，平安人寿小幅增长(zhǎng)0.9%。

对比年初开门(mén)红(hóng)时，五(wǔ)家上市寿险公(gōng)司中，仅有中国人寿1月保费呈现同比正增长(zhǎng)，其他(tā)四家均呈现同比负增长。

谈及原(yuán)因，业内人士分析称，对(duì)于寿险公司(sī)来说，近(jìn)年(nián)来资产端(duān)受困于低(dī)利率环境，负债端面(miàn)临着预(yù)定利率下滑和银保渠道“报行合一(yī)”的压力。

“随着全球经济进入低利率时代，经(jīng)济下行(xíng)周期中，居民金融资产配置面临新(xīn)的挑战与机遇。”永达保险(xiǎn)董(dǒng)事长吴文永对第(dì)一财经分析称，低利率(lǜ)下保值(zhí)需求上升，尤其是年金型产品(pǐn)能很好地(dì)解(jiě)决经济(jì)下行(xíng)压(yā)力比较大时的资产保值(zhí)增值(zhí)问题。

吴文永表示，过去中国经(jīng)济得益于人口红利和城镇化，地产(chǎn)、资源、制造、互联网和消费都曾是增长点(diǎn)。但如今人口红利减弱，城(chéng)镇化空间有限，经济增长面临转型(xíng)。从以往经验来(lái)看，这个时候其实是发展商业养老保险的好时候。

“总的来看，我(wǒ)国经(jīng)济展现出强劲韧网约车监管信息交互系统3月份共收到订单信息8.91亿单环比上升15%性，长期向好的趋势也没有改变。这(zhè)为保险(xiǎn)业发(fā)展提供了机遇，特别是(shì)在医疗、养老、健(jiàn)康等(děng)民生需求方面。”吴文永称，保(bǎo)险资金(jīn)应发挥长期、稳定、大体量(liàng)的特点，精准对接融资需求(qiú)，跨周期持有优质资产，拉(lā)长资产久期，服务(wù)主(zhǔ)业与民(mín)生建设，实现保险资金与社会经济的良(liáng)性互动。

在政策(cè)层面，作为养老金融中的一项重要试(shì)点(diǎn)网约车监管信息交互系统3月份共收到订单信息8.91亿单环比上升15%，个人养老金制度自2022年(nián)11月正式(shì)启动之后就获得了广(guǎng)泛的关注。试(shì)点一年多后，业内(nèi)普遍预(yù)计个人养老(lǎo)金制度将推向全国。2024年1月，人社部表示，下一步将推(tuī)进(jìn)个(gè)人养老金制度全面实施。今年政府工作报告亦(yì)再次明确，将在全国(guó)实施(shī)个人(rén)养老金制度，积极发展第三支柱养老保(bǎo)险。

吴文永认为，在开(kāi)支(zhī)增多、养老金替代率却并不高的情(qíng)况下，个(gè)人储备越发受(shòu)到重(zhòng)视。而在当前(qián)经济环境下，年金保险作为一种强制储蓄(xù)计划，为个(gè)人提供了有效的财富积累方式。通过定期缴(jiǎo)纳(nà)保费，积累现金价值，为未来的养(yǎng)老金支(zhī)出提供稳定保障。

此外，2023年10月底召开的中央金融工(gōng)作会议提出要做好“五篇大(dà)文章”，养老金(jīn)融是其中之一。在(zài)2024年两会期间，国家金融(róng)监(jiān)督管理总局局(jú)长李云泽(zé)也表示，将尽快补齐第(dì)三支柱短板，进一(yī)步丰富养老金融产品供(gōng)给，加快发展长期护理险(xiǎn)等健(jiàn)康保险。

对于保险(xiǎn)机构(gòu)来说，面对市场新(xīn)趋势(shì)，吴文永认为，低利率环境下，保险(xiǎn)资金再(zài)投资的风(fēng)险上升，也对保险企(qǐ)业的资产负债管理提出(chū)了更高(gāo)的要求。寿险行业更需重塑能力，提升(shēng)投研能力，把握税延(yán)政策带来的新机(jī)遇。

吴文永还(hái)指出，二、三线城市(shì)地(dì)区的(de)商业养老(lǎo)保险市场潜力巨大。这些地区的人口和家庭(tíng)财(cái)富数量(liàng)均具备巨大潜力，值得保险企业耐心开拓。

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