英特尔发布大型神经拟态系统，锡价创近2年新高！有什么投资机会？

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主题机会

1、英特(tè)尔发布大型神(shén)经拟态系(xì)统

据新华社，4月21日，美国英特尔公司日前发布名为(wèi)Hala Point的大型神(shén)经(jīng)拟态系统，旨在支持类(lèi)脑人工智能领域的前沿研(yán)究，解决人工智(zhì)能在效率和可持续性等方面的挑战。

英特尔透露，Hala Point系(xì)统将向桑迪亚国家实验室交付，标志着英特尔共享的大型神(shén)经拟态研究(jiū)系统的首次部署。这一最新动向也引发了全球科学界的高度(dù)关注，因为类脑人工智能被视为科研领域“皇冠上的明(míng)珠(zhū)”。

其中，“脑机(jī)接口”与神经技术设备是类脑人工(gōng)智能领域(yù)的两个(gè)细(xì)分赛道。脑机(jī)接口未来市场发展潜(qián)力巨大，据麦(mài)肯锡的研究报告显示，2030年—2040年脑机(jī)接口全球(qiú)每年的市场规模(mó)可能在700亿美元到2000亿美元（约合人民币5100亿(yì)—14000亿元(yuán)）之间。

A股市(shì)场方面，天风证(zhèng)券研报认为(wèi)，脑机接(jiē)口(kǒu)行业市场前(qián)景广阔，重点把握场景落地可能。海外头部公司技术迅猛发展、国内代表公(gōng)司捷报频传。

民生证券研(yán)报表示，脑机接(jiē)口作为(wèi)新兴行业，技术主要分(fēn)为(wèi)硬件(jiàn)层和(hé)软件层。硬件层包(bāo)括(kuò)脑电采集设备和(hé)外控设备，软件层包括生物信号分(fēn)析、核心(xīn)算法(fǎ)、通信计算和安全隐2024德国汉诺威工业博览会开幕：人工智能成竞技热点私，这些技术我国公司(sī)都有所涉猎。

2、锡(xī)价创近(jìn)2年新高相关锡矿公司业绩(jì)有望提升

过去一周有色(sè)金属市场持(chí)续活跃(yuè)，其中锡价创2022年6月(yuè)以(yǐ)来新高，4月19日LME锡大涨5.23%，最(zuì)近(jìn)3个交易日累计涨幅13.24%；国内沪锡期货主(zhǔ)力合约夜盘大涨5.48%，报281950元/吨。

其他基本金属市场也(yě)表现强劲。本轮有色金属价格(gé)上涨的原因(yīn)主要来自供需两端的共同(tóng)作用，锡(xī)的涨(zhǎng)幅尤(yóu)为明显，主(zhǔ)要受到供给端扰动和需求(qiú)端积极表(biǎo)现的双(shuāng)重影响。

一方面，全球锡矿供(gōng)应出现减(jiǎn)少，占(zhàn)据我国海外供应量近七成比重的缅甸锡矿主(zhǔ)产区(qū)曼相矿区仍未传出明确的复产消息，加剧了市场对未(wèi)来供(gōng)应稳定(dìng)的(de)担忧。

另一方面，2024年消(xiāo)费(fèi)电子行业复苏(sū)，AI服(fú)务器对锡(xī)的(de)需求迅速增加，预计全年锡存在供给缺口。

分析(xī)师预(yù)计，本轮锡价上涨实际反(fǎn)映市场对有(yǒu)色金属持(chí)续(xù)看好的乐观情绪，是金、铜、铝(lǚ)之后国际资金选择的又一个做(zuò)多品种，预计短(duǎn)期(qī)涨势仍将维持。

在当前锡市供需格局紧张、价格持续(xù)走高的背景下(xià)，锡(xī)矿公司将受益于(yú)锡(xī)价上涨带来的(de)业绩提(tí)振效应。

3、集运价(jià)格持续上行地(dì)缘(yuán)因素或将结构性重(zhòng)塑行业供需

据(jù)上海航(háng)运交(jiāo)易所，最新一(yī)期上(shàng)海出口(kǒu)集装箱运价指数(shù)报1769.54点，较一周前上涨12.5点。

4月19日，集运指数(欧线)期货主力(lì)合约大涨10.87%，创出该品种挂牌以来的新高。近日，已有MSC、马士基、达飞(fēi)等多家航司宣布上调欧线运价。

华泰证券认为(wèi)，红海冲突影响常态化，将结构性重塑集运(yùn)市场(chǎng)2024年供(gōng)需，推升(shēng)运价(jià)中枢，支撑公司盈利水(shuǐ)平。

干散(sàn)货方面，受益于铁矿石和煤炭需求上(shàng)行，看加二季(jì)度逐步进入南美粮食出口旺季，干散航运需求向好，红海事件(jiàn)和巴拿马运河拥堵对运力(lì)供给有一定压制(zhì)。

4、存储产业(yè)链供需持续回暖多家国内厂商或(huò)迎量价齐升

产业链调研显示，今年，存储产业链的回暖仍在继续，二季(jì)度存储芯(xīn)片仍处于涨价中，AI企业计划采购的原厂DRAM在第二季度上(shàng)涨了0%-20%，去年7月以来累计涨幅约50%。

另据(jù)媒体报道，美光公司已向(xiàng)多(duō)数客户提出调升(shēng)DRAM第二季度报价单，涨幅超过20%，目前价(jià)格谈判仍在(zài)进(jìn)行中。

随着三大存储原厂持续降低资本开支、减产调节库存(cún)，以控制市场过剩的供应总量，海外存储芯片库存(cún)水位正趋于正常(cháng)化。

山西证券认为，三大存储原(yuán)厂的营业利润(rùn)率距离历史高点还有很大上升空间，原厂仍有涨价意(yì)愿。

存储价格在每轮上行周期至少(shǎo)持续6-8个季度上涨，本轮上行周(zhōu)期(qī)刚延续两(liǎng)个季度，存储涨价趋势或将持续，带来行业利润率改善。

热点聚焦

1、中国贸促会新闻发言人(rén)就美对华发起(qǐ)301调查发表谈(tán)话

美国当地时间2024年4月17日，美国贸易代(dài)表办公室（USTR）针对中国在海事、物流和造(zào)船业(yè)存在的所谓“不公平(píng)经济行为”发起301调查(chá)，中国贸促会新(xīn)闻发言人近日针(zhēn)对该调查发表谈话。

中国海事、物流和造船业企(qǐ)业根据市场发展需要，积(jī)极开展技术创新，参与市场竞争，助力全(quán)球贸易发展，为全球供应链的稳定安全运转作(zuò)出(chū)了重要贡献。

美方(fāng)此次以中国在海事、物流和造船业采(cǎi)取“不合理的(de)歧视性行(xíng)为(wèi)、政策和做法”为由发起301调查无理无据(jù)，美国造船业(yè)的衰退与中国的法律、政(zhèng)策和做法之间不存在因(yīn)果关系。

美国相关(guān)研(yán)究报告也已表明美国海事、物流和(hé)造船业面临的(de)困境主(zhǔ)要是其自身产(chǎn)业市场竞争力不足(zú)导致。

中国贸促会、中国(guó)国际商会代表中国工商界呼吁美方尊重市场经济规律和(hé)公平竞争(zhēng)原则，立即停止(zhǐ)301调查(chá)错(cuò)误做法，回到以规则为基础的多边贸易(yì)体制中(zhōng)来，并倡导各国(guó)工商(shāng)界携手合作创新、致力互利共赢，共同维护全球产业链供应链安全稳定畅通，还将组织行业企业进行法律抗辩，会(huì)同相关上下游企业(yè)参加美方听证(zhèng)会，切实维护中国企业合(hé)法权益。

2、公募基金(jīn)费率调降(jiàng) 每年节(jié)约(yuē)成本约200亿

4月19日，中国证监会(huì)发布实施《公开募集证券投资基(jī)金证券交易费(fèi)用管理规定》，明确将公募基金股票交易佣金费(fèi)率调整至较为合理(lǐ)的水平，建立(lì)佣金费率动态调整机制，根据全市场费率(lǜ)变化(huà)情况(kuàng)，定期调整公募基金股(gǔ)票(piào)交易佣(yōng)金费率，同时将交易佣金分配比(bǐ)例上限由30％调降至15％。

《规定》自2024年(nián)7月1日起正式实施。佣金制度改革标志着公募基金行业费率改革第二阶段举措全部落地。

以(yǐ)静态数据测算(suàn)，《规定》发布实施(shī)后，公募基金(jīn)年度股票(piào)交易佣金总额降幅将达38％；前两阶段费率改革举措每年累(lèi)计可为投资者节约成本(běn)约200亿元(yuán)。

3、证(zhèng)监会十六项措施(shī)全力(lì)支持科技企业高(gāo)水平发展

证(zhèng)监会制定了《资(zī)本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，从上市融资、并购重组、债(zhài)券发行、私募投资等全方位提出支持性举(jǔ)措。

主要内容包括：

一是建立融资“绿色通道”。加强与有关部门政策协同，精准识别科技(jì)型企业，健全“绿色通道”机制，优(yōu)先支持突破关键核心技(jì)术的科技型企业在资本(běn)市场(chǎng)融资。

二是支持科技型企业股权融资。统筹发挥各板块功能(néng)，支持科技型企业首发上(shàng)市(shì)、再融资、并购(gòu)重组和境(jìng)外(wài)上市，引导私募股(gǔ)权创投基(jī)金投向科技创新领域。完善科技型(xíng)企业股(gǔ)权激励(lì)的方式、对象和实施程序。

三是加强债(zhài)券市场的精准支持。推动科技创新公司债券高质量发展(zhǎn)，重点支持高新技术和战略性新兴产业企业债券融资，鼓励政策性机构和市场机构为民营科技型(xíng)企业发行科创债券(quàn)融资提供增(zēng)信支持。

四是完(wán)善(shàn)支持科技创新的配套制度。加大金融产品创(chuàng)新(xīn)力度，督促证券(quàn)公司(sī)提升服务科技创新能力。践行“开(kāi)门搞审核”理念，优化科技型企业服务机制。

4、中国证监会(huì)发布5项资(zī)本市(shì)场(chǎng)对港合作措(cuò)施

一是放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围(wéi)。

二是将REITs纳入沪深(shēn)港通。拟总体参照两地股票和ETF互(hù)联互通制度(dù)安排(pái)，将内地和香港(gǎng)合资(zī)格(gé)的REITs纳入(rù)沪(hù)深港通标的，进一步丰富沪深港(gǎng)通交易(yì)品种(zhǒng)。

三是支持人民币(bì)股票交易柜台纳(nà)入港股(gǔ)通(tōng)。

四是优化基金互认安排。拟推动(dòng)适度放宽互认基金客地销(xiāo)售比例限制，允许香港互认基金投资管理职能(néng)转授(shòu)予与管理人(rén)同集团的海外资产(chǎn)管理机(jī)构(gòu)，进一步(bù)优(yōu)化基金互(hù)认(rèn)安排，更好满足两地投资(zī)者(zhě)多元化投资需求。

五是(shì)支持(chí)内地行业龙头企业赴香港上市。

下一步，中国证监会将会同香港证监会等各有(yǒu)关方(fāng)面，指(zhǐ)导两地交易所和结算公司等，共(gòng)同推动上述政(zhèng)策举(jǔ)措尽早平稳落地实施。

5、沪深港通ETF将迎扩容互联互通“再下一城”

为持续优化内地与香港市场互联互通机制，进一步扩大沪深港通标的范围，4月19日，沪深港交(jiāo)易所对沪深(shēn)港通业务实(shí)施办法(fǎ)相关条款进行修订，并向社会(huì)公开征求意见。

此次ETF标的优化的一大重点内容为降低ETF纳入(rù)规模要求。

沪深股通方面，ETF纳入规模门槛由不低于15亿(yì)元调整为不低于5亿元；ETF调出规模由低于10亿元调整为低于(yú)4亿元(yuán)。

港股通方面，ETF纳入规模门槛由不低于港币(bì)17亿元调整为不(bù)低于港币5.5亿元；调出规(guī)模由低于港(gǎng)币12亿元调整为低于港(gǎng)币4.5亿元。

此次ETF标的优化，还下调了ETF的指数权(quán)重占比要(yào)求。

6、成都(dōu)：在全(quán)市开展燃气问(wèn)题专(zhuān)项整治(zhì)行动；加快(kuài)燃气收费服务改革

成都市市场监督管(guǎn)理局发布市民反映燃气相关(guān)问题调查核(hé)实(shí)情况通报(bào)：

针(zhēn)对发现的问题，绝(jué)不姑息、绝不迁就，全面彻查、严肃处理，在全市开(kāi)展燃气(qì)问(wèn)题专项整治行动，加强行业监管，切实维护广大市民合法权益。

一是积极(jí)回应市民关切诉求。压实(shí)燃气企业主(zhǔ)体责任，严格落实燃气服务“首问责(zé)任制”，督促燃气企业全面开展自查自纠，建立问题清单，逐一整(zhěng)治销号(hào)。针对(duì)市(shì)民反映突出的问题(tí)，组织(zhī)相关职能部门和区（市(shì)）县分门别类、分区负责，进一步核实情况，以科学证据、事实依据回应市民诉求。

二是强化燃(rán)气行业监督管理。开展(zhǎn)燃气行业整顿提升行动，畅通(tōng)投诉举报渠道，加强检(jiǎn)查执法，提升执法质效。加(jiā)强燃气价费监管，严厉整治不合理、不规(guī)范收费行(xíng)为(wèi)，全面推行(xíng)燃气“阳光服务”。

三是健全燃气(qì)管理制度体系。加快燃(rán)气收费服务改革，督促燃(rán)气企(qǐ)业完善收费标(biāo)准、公开(kāi)收费流(liú)程，健全企业内(nèi)部管理、投诉快速响应等(děng)制度，全面提升企业标(biāo)准化、规范化服务水平。

7、新能源乘用车渗透(tòu)率首破50% 首次超过传统燃油乘用车

据(jù)央视新闻，从中国汽车流通(tōng)协会相关部门了解(jiě)到，4月上半月，我国新能(néng)源乘用车零售渗透率首(shǒu)次突破50%。

该协会(huì)的乘用车市场联席分会的数据显示，4月1日至14日，我国新能源乘用车市场零售26万辆，同比(bǐ)增长32%，4月上半月(yuè)，新能源乘用车零售渗透率为50.39%，首次超过传统燃油乘用车。

专家指出，随着(zhe)新能源乘用(yòng)车(chē)渗(shèn)透率的(de)提高，相关产业链也将得(dé)到蓬勃发展(zhǎn)，包括电(diàn)池、电机、电控等关键零部件的制造，以及充电设施(shī)的建设，将进一步促进中国制造(zào)业的转型升级。

8、三部门：到2024年末移动网(wǎng)络IPv6流量占比达到(dào)65%

日前，中央网信办、国家(jiā)发(fā)改委(wěi)、工信部联合印发《深入推进IPv6规模部署和应用2024年工作安(ān)排》。

《工作安排(pái)》明确了2024年工作目标：到2024年末，IPv6活跃用户数达到8亿，物联网IPv6连(lián)接数达到6.5亿，固定网络IPv6流量占比达2024德国汉诺威工业博览会开幕：人工智能成竞技热点到23%，移动网络IPv6流量占比达到65%。

IPv6网络性能显著提高(gāo)，使用体验提升明显。云(yún)服务、内容分发网(wǎng)络、数据中心在业务(wù)开通时默认启用IPv6功能。

主要商业网站及移动互(hù)联网应用IPv6支持率达到95%，IPv6行(xíng)业融合(hé)应用更加深入广泛(fàn)。

固定(dìng)网(wǎng)络IPv6贯通水平(píng)大幅跃(yuè)升(shēng)，新出(chū)厂家庭路由器、机顶盒(hé)等(děng)终(zhōng)端设备默认启用(yòng)IPv6，存量家(jiā)庭路由器IPv6开启(qǐ)率明显提升(shēng)，企业(yè)机构互联网(wǎng)专线IPv6开通(tōng)率明显提高。IPv6单栈支持(chí)能力持续增强。

“IPv6+”创(chuàng)新技术应用领(lǐng)域进一步拓展。IPv6标准体系持(chí)续完善，立项IPv6国家(jiā)标准达到(dào)50项。

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