随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪(xù)有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进(jìn)出(chū)口双双(shuāng)超(chāo)预期(qī)，也(yě)显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势(shì)仍在(zài)延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出(chū)市场(chǎng)预期。”国投(tóu)安信期货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全(quán)年(nián)除(chú)了(le)1—2月份纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超过1万吨，其余(yú)月份进口数(shù)量在3000吨(中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西dūn)—760中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西0吨(dūn)之间(jiān)波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主要(yào)集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需(xū)紧平衡的(de)情况下，下游通(tōng)过进口来补充(chōng)使用量。这(zhè)部分进口增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但(dàn)在一定(dìng)程度(dù)上可(kě)能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示(shì)，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等(děng)极端天气(qì)、国际(jì)地(dì)缘政治(zhì)冲突导(dǎo)致美国和土耳其运(yùn)输阶段性(xìng)受(shòu)阻(zǔ)，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场新(xīn)增(zēng)南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全(quán)年纯碱出(chū)口大幅提升的导火索。今年随着国际能(néng)源价(jià)格(gé)的回落(luò)、黑天鹅(é)事件消退、国(guó)内(nèi)多个大宗商品价(jià)格(gé)处于全球(qiú)高位(wèi)之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能保持(chí)增长态势，也(yě)确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期(qī)，显示出行业(yè)供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在(zài)方(fāng)正中期期货分(fēn)析师魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量能在去年高基(jī)数的基础上(shàng)进(jìn)一(yī)步上扬，显示(shì)国际市场对纯(chún)碱需求具有较(jiào)强(qiáng)韧(rèn)性，国际(jì)需(xū)求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或(huò)导(dǎo)致全(quán)球实(shí)体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一(yī)定影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需(xū)求表现或较(jiào)海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也可(kě)能影响我国纯(chún)碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对(duì)此，南(nán)华期货分析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的(de)预(yù)期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能(néng)源的(de)回落背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的价差(chà)收(shōu)缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的(de)出口(kǒu)表(biǎo)现依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏(piān)差，一部分(fēn)原因可(kě)能(néng)是前期待发订单，一部(bù)分是外围需(xū)求从(cóng)去年的出口(kǒu)角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局(jú)很难彻(chè)底扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优先国内使用为(wèi)主，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难以再(zài)现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨，部分长协价(jià)格可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出(chū)口只是供(gōng)至国内(nèi)大型玻璃(lí)厂(chǎng)在(zài)海外的生产线，且(qiě)该部(bù)分用量能够(gòu)长期稳定，那(nà)么这部分用(yòng)量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是(shì)供给海(hǎi)外其他(tā)地区，可(kě)能会由于海外需求回(huí)落导致出口下(xià)降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同(tóng)时也要留意出口周(zhōu)期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她(tā)看(kàn)来，3月出(chū)口(kǒu)数据的好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一(yī)定能够说明(míng)3月(yuè)全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但(dàn)由(yóu)于国(guó)内进出口数量占全(quán)国产能(néng)、需求的(de)比例相对(duì)有限，因此对于年度(dù)供需(xū)影响(xiǎng)也相对(duì)有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进出口超(chāo)预(yù)期(qī)变化可能会对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源价格下调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出口相对去年下降。“后续(xù)海外碱到(dào)港(gǎng)量增加，进(jìn)口有(yǒu)继续增加(jiā)预(yù)期(qī)，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差(chà)或(huò)重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格形成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出口数据超预(yù)期是国(guó)内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货(huò)价格短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量(liàng)相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进口(kǒu)约(yuē)有(yǒu)十几万(wàn)吨的到港量，导致市场(chǎng)4月(yuè)的平(píng)衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的(de)走弱(ruò)则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移(yí)会相对明显。

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