近日，广发、招(zhāo)商(s华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗hāng)、汇添富3家基(jī)金公(gōng)司旗下的中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月(yuè)15日至19日(rì)正式发售，募(mù)集规模上限均为20亿(yì)元，合华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗(hé)计(jì)募集上限为60亿(yì)元。目前，作为时下热(rè)门主线(xiàn)的中(zhōng)特估行(xíng)情(qíng)持续发酵(jiào)，市场也预期此次央(yāng)企主题(tí)的ETF发售或将(jiāng)从情绪面和资金面(miàn)助推中(zhōng)特估。

　　国(guó)企年内涨幅居前(qián)，领涨(zhǎng)板块方向一览(lǎn)

　　复(fù)盘今(jīn)年以来(lái)行情，中特估(gū)行情(qíng)带动央国企(qǐ)上市公司价值重估，同时，其也催(cuī)化多(duō)个相关板块(kuài)和个股迎来(lái)上涨行(xíng)情。截至5月12日收盘，不计算年内(nèi)上市新股，A股整体平(píng)均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上(shàng)涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股平均(jūn)涨幅则(zé)近4.83％（中位(wèi)数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资企(qǐ)业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅居(jū)前(qián)的国企(qǐ)股(gǔ)中，传(chuán)媒、计(jì)算机(jī)、通(tōng)信、家用(yòng)电(diàn)器、建筑装饰板块个股均值(zhí)涨幅相(xiāng)对居前(qián)，而基础化工、食品饮料、商(shāng)贸零(líng)售、轻工制造、美(měi)容护理板(bǎn)块个(gè)股则表现(xiàn)不(bù)佳。若分细分板块(kuài)（申万二级）统计，平(píng)均(jūn)涨幅居前的方向为出版、影(yǐng)视(shì)院线、计(jì)算机设备、养殖(zhí)业(yè)、数字媒体(tǐ)板块(kuài)，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源(yuán)金(jīn)属、电池板块(kuài)个股平均(jūn)跌幅居(jū)前。

注(zhù)：分板块统计国企股年内涨跌幅均(jūn)值(zhí)

　　行情内部轮动(dòng)分化(huà)，关(guān)注景(jǐng)气低估方向

　　随着中特(tè)估(gū)行情发(fā)酵月余，部分高位(wèi)人气股近(jìn)期也有所调(diào)整，仅以(yǐ)本(běn)周（5月8日至12日）行情(qíng)统计，上海电影、新华文轩、中铝国(guó)际等多(duō)股回调近20％。从资(zī)金面来(lái)看，作为(wèi)市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不过，具体个股(gǔ)方面(miàn)，仍有(yǒu)不少个(gè)股获(huò)逆市加仓，其中(zhōng)，中国(guó)中铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中(zhōng)国石(shí)油、设计总院(yuàn)本(běn)周(zhōu)累计加(jiā)仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证券近(jìn)日研(yán)报指出，现有的(de)“中特估(gū)”概华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗(gài)念引(yǐn)发(fā)的估值修复仍在演绎。短期行情(qíng)在热点题材上体现出较高的赚(zhuàn)钱效应(yīng)。长期在国企改(gǎi)革的深度(dù)价值挖掘方面仍有较大增长(zhǎng)空间。结合政策方(fāng)向来看，未来(lái)的投(tóu)资机会主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重(zhòng)组和专业化整合，以(yǐ)及(jí)存在优质资产注(zhù)入上市平台或(huò)重组预(yù)期的板块(kuài)和标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本(běn)面较弱(ruò)，但(dàn)因行业景(jǐng)气、周期上行(xíng)等原因，近(jìn)期有所改善，并有(yǒu)望持续(xù)向好，如建筑和船舶制造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前估值明显(xiǎn)偏低，但是(shì)受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估行情，如(rú)公共(gòng)事业领域(yù)与三大通信运营(yíng)商等。重点关注行业：船(chuán)舶、建筑(zhù)、军工(gōng)、公共事业、交(jiāo)运和通信。

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