美国债务(wù)违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一(yī)个全新的(de)痛苦深(shēn)渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投资(zī)者应如何保护自(zì)身的财(cái)富呢？对此，一份业内机(jī)构(gòu)的最(zuì)新调查揭露(lù)出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球(qiú)637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些寻(xún)求避风港(gǎng)的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华(huá)盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问题上的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士表示，如果美国政府未能履(lǚ)行(xíng)其义务(wù)，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他(tā)替(tì)代(dài)对冲工(gōng)具(jù)的(de)稀缺。根据(jù)这份最新业内调(diào)查(chá)，在美国(guó)债务违约情(qíng)况下，第二大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无(w初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法ú)疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那(nà)些相对悲观的分析(xī)师(shī)也(yě)认为，债(zhài)券持有者最终会(huì)得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国(guó)长(zhǎng)期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有(yǒu)一些拥(yōng)趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美国债务违(wéi)约下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发(fā)出警告，如果债(zhài)务(wù)上限僵局在(zài)大限前得不(bù)到解决，可能会发(fā)生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执(zhí)行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后(hòu)果可能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的(de)风(fēng)险比(bǐ)2011年更(gèng)大(dà)，2011年(nián)是过去美国(guó)所(suǒ)经历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信(xìn)用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至了远超之(zhī)前几次债(zhài)限危机(jī)时(shí)的水平，尽(jǐn)管这仍表明(míng)实(shí)际违约的可(kě)能(néng)性相对(duì)较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意(yì)味着他们有可能无法(fǎ)及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是受到中国买家不(bù)断增(zēng)长的需求的提振(zhèn)，然后是(shì)银行(xíng)业危机和美国债务违(wéi)约引发的(de)避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月(yuè)早些时候触及(jí)的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争(zhēng)僵持到(dào)最后关头，但美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没有违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌(diē)落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走软。基(jī)准美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限僵局(jú)推高了一些期限非(fēi)常短的国库(kù)券收(shōu)益率，这些短(duǎn)期(qī)国库券被认为(wèi)最(zuì)有可能被延(yán)期支(zhī)付(fù)，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的(de)国(guó)库券，因(yīn)为这批票据最为接近美国财政部(bù)长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美国财(cái)政部能撑初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入(rù)措施中获得一(yī)点的喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压(yā)力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美(měi)国长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期(qī)国债收益率推(tuī)至(zhì)了(le)当时(shí)的创纪录(lù)低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价(jià)上涨，数万亿美元(yuán)的全(quán)球股票市(shì)值初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易员那么(me)悲观。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务(wù)上限的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经对美元造(zào)成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的(de)人(rén)表(biǎo)示(shì)，如果美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元作为全球主要储备(bèi)货币(bì)的(de)地位将面临(lín)风险。

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