财联社4月(yuè)21日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 王宏）财联社记者从(cóng)业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集(jí)相关保险公司开(kāi)会，主要(yào)内容是(shì)进行窗口(kǒu)指导，要(yào)求寿(shòu)险公司调整新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率，控制利(lì)差(chà)损，要(yào)求新开(kāi)发产品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利(lì)率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉(xī)，近(jìn)日(rì)监(jiān)管部(bù)门陆续(xù)召集了多家寿险(xiǎn)公司(sī)开会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导(dǎo)的(de)名义，要求公司(sī)调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企新(xīn)开发产品的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思路是市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是(shì)不久前(qián)监管召集险(xiǎn)企进行调(diào)研会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导人身(shēn)险业降低(dī)负债成本，加强(qiáng)行业负(fù)债质量管理(lǐ)，银(yín)保监会人(rén)身险部组织保险行业协会以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重点调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利率(lǜ)和分红(hóng)水平等公司负债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利率对(duì)公司和行(xíng)业的(de)影响(xiǎng)，包(bāo)括对(duì)新产品(pǐn)定价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞争分(fēn)析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道(dào)，监(jiān)管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的(de)保险公(gōng)司包括(kuò)中国(guó)人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿、安(ān)联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公司有合众(zhòng)人(rén)寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总精(jīng)算(suàn)师(shī)表示，各险企基(jī)本就(jiù)降低责任准备金(jīn)评估(gū多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思)利率(lǜ)达成共识，有公司(sī)建议(yì)分(fēn)阶段调(diào)整(zhěng)，比如普通型长期(qī)年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到(dào)3多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思％，以(yǐ)后再(zài)动态调整。具体的调整方案还有待监(jiān)管研(yán)究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联(lián)社记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业(yè)内人士对财联社记者(zhě)表示，此(cǐ)次主要涉及新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒(chǎo)停售(shòu)”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定利率避免利(lì)差损风(fēng)险

　　平安非银团队(duì)表示，我国险企资产配置(zhì)风格(gé)稳健，债券投资(zī)比(bǐ)例稳步(bù)提升，其他资(zī)产以非标资(zī)产为主、投资比例(lì)持续(xù)回落，股票和基金投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要(yào)券种(zhǒng)长(zhǎng)端利率中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标资产供给(gěi)有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较(jiào)大、对投资(zī)收益率影响较大。近年监管按(àn)产品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会(huì)召开座(zuò)谈(tán)会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低责任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估利(lì)率达(dá)成(chéng)共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低负债(zhài)成(chéng)本将大幅刺(cì)激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作难以避(bì)免(miǎn)。中期来看，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保险公司分红(hóng)险(xiǎn)占比提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本(běn)属性(xìng)有望进一(yī)步强化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次(cì)调整评估利率(lǜ)的(de)行动。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预(yù)定利率(lǜ)均(jūn)在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单的预定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思此外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本(běn)在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争力(lì)，险企销售大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承压(yā)，据美(měi)国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康(kāng)保(bǎo)险公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大(dà)量对利率敏(mǐn)感的低利(lì)润产(chǎn)品；同时市(shì)场压力致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安(ān)非银团队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整(zhěng)寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下调预定利率的方式(shì)来避免利差损风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我国(guó)长端(duān)利率地(dì)位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行(xíng)业(yè)面临着(zhe)潜(qián)在的利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通(tōng)过发(fā)布(bù)产品(pǐn)负(fù)面清单、下调演示(shì)利率、分产品(pǐn)调(diào)整评估利率(lǜ)等降(jiàng)低负债(zhài)端成本。

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