券(quàn)商今年一季(jì)度业绩(jì)“妥了”，基于股市(shì)良好表现以及去年较低的基(jī)数，行业(yè)业绩全面爆发(fā)。券商板块(kuài)也(yě)在周五(wǔ)呈现集(jí)体(tǐ)大涨(zhǎng)行情。

　　4月(yuè)28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披露一季报，至此51家上市券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市主体(tǐ)一季(jì)报悉(xī)数(shù)披露，券商整体一季度表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的(de)有(yǒu)20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍(bèi)之多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归(guī)母净利排名，新(xīn)的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（30.41亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证(zhèng)券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东(dōng)方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中(zhōng)信证券一季(jì)度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报的优秀表现给予了正面回应，4月(yuè)28日，证券板块(kuài)指数(shù)收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中35只涨幅(fú)超(chāo)2%；华西证券(quàn)、中国银河盘一度涨停(tíng)，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券(quàn)商或上市主体中，50家归母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净利增速超过10倍的有2家券商及1家(jiā)上市(shì)主(zhǔ)体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是(shì)国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家(jiā)，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过(guò)3倍的有3家，分别是华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家，分别(bié)是(shì)山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别是财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏(kuī)为盈(yíng)的券商多达9家，分别(bié)是天风(fēng)证(zhèng)券、华西证券(quàn)、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江(jiāng)海(hǎi)证(zhèng)券、湘财股份(fèn)、国盛(shèng)金控。

　　此外(wài)，仅2家券商(shāng)股净利润同比增速为负值，分(fēn)别是东方财(cái)富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券(quàn)净利与(yǔ)营(yíng)收均出现下滑，公(gōng)司一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告(gào)期内公司实现营业(yè)总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增(zēng)速不如(rú)中小券商“夸(kuā)张”，但头部(bù)券商的业绩(jì)表现同(tóng)样具(jù)有(yǒu)可圈可点(diǎn)之处。

　　同比(bǐ)增速超(chāo)过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他(tā)几家(jiā)头部券商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司(sī)（35.95%）、中国(guó)银(yín)河（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)则以54亿(yì)的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公司指南针(zhēn)在一季报中透(tòu)露，2023年一(yī)季度麦高证券(quàn)经纪业(yè)务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业(yè)利润(rùn)仍未实(shí)现盈利，一定程度(dù)上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余家(jiā)券商营收增一倍以上

　　一(yī)季度营收规模增速方面，51家券商(shāng)中44家(jiā)同(tóng)比增速为正、7家增速为(wèi)负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速(sù)领衔(xián)，其(qí)今年一季度(dù)同比增速(sù)为1795.85%，这与(yǔ)其去年同(tóng)期营收不足亿元的低基(jī)数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍的(de)有(yǒu)10家，分别是财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国(guó)金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增(zēng)幅接近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度(dù)营(yíng)收同比下滑幅度较大(dà)，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的(de)券商或上市(shì)主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前(qián)十(shí)券商(shāng)分(fēn)别是中(zhōng)信(xìn)证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国(guó)银(yín)河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券营收同(tóng)比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增速(sù)杀入营(yíng)收排(pái)名前十，其一(yī)季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券(quàn)反而被挤出(chū)前十，招商证券一季(jì)度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自营业务(wù)驱动行(xíng)业业绩高增(zēng)，这一观点被(bèi)卖(mài)方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证(zhèng)券(quàn)在(zài)解读东方证券一季(jì)报(bào)时称(chēng)，东方证券自营投资收(shōu)益11.5亿(yì)元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期(qī)末金融资产(chǎn)规(guī)模为902亿(yì)，同比增8%，环(huán)比(bǐ)增2%。自营驱动一季报(bào)高增，全年(nián)盈利增速有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券认(rèn)为，中(zhōng)信证券(quàn)加大杠杆经营投资致使利息支出有所增长，市(shì)场回暖下投(tóu)资业务(wù)表现(xiàn)亮眼，收入(rù)同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越(yuè)的(de)创新业务能力，看(kàn)好(hǎo)公(gōng)司在政策放松预期下(xià)实现(xiàn)估值提升。

　　西部(bù)证龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业券在关于国(guó)金证券的研报中称，自营投资成为影(yǐng)响国(guó)金证券业绩核(hé)心因素，一季度自(zì)营业(yè)务收(shōu)入(rù)提升至7.16亿元，自公司完(wán)成再融资后，公(gōng)司金融投资规(guī)模稳(wěn)步提升420亿元(yuán)较去(qù)年(nián)底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资成为影响券商业绩的(de)核心，预期将(jiāng)在一季(jì)度迎来反转。投(tóu)资业务方面，下半年重点关注(zhù)差异化(huà)监管的措施落(luò)地，或(huò)将打(dǎ)开头部券(quàn)商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年(nián)预期(qī)将是券商业绩(jì)大幅(fú)修复的一年，尤其是受到(dào)自营业务冲击大的公(gōng)司(sī)预期将在(zài)年(nián)内实现(xiàn)较大幅度的改(gǎi)善。

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