美国(guó)银行业危机持续！

　　危机升(shēng)级(jí)，美地区(qū)银行大(dà)跌

　　美东时间5月(yuè)4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考虑若干选项，其中包括(kuò)资产出售，可能(néng)出售(shòu)所(suǒ)有业务或(huò)部分业(yè)务。该行(xíng)已(yǐ)经(jīng)为此聘请多家顾问。

　　这是继(jì)西太平洋合众(zhòng)银行(xíng)（PACW）之后又一家地区银行(xíng)传出考虑可能出售的(de)消息。本周三美(měi)股(gǔ)盘(pán)后(hòu)，因媒(méi)体(tǐ)称该行(xíng)考虑包括出(chū)售在内的战略选择，但鲜有(yǒu)感兴趣的潜在买家，此后(hòu)收跌逾(yú)4％的该行股价盘后(hòu)跳水，跌幅接近50％。

　　周(zhōu)四，西(xī)太平洋合众银行(xíng)发布(bù)声明(míng)确认了周三的媒体(tǐ)消息，称(chēng)在和多位潜(qián)在的投资者商(shāng)谈(tán)，还表示，其核(hé)心(xīn)存款3月以来已经增长，在第(dì)一共和银(yín)行被(bèi)出售后，该行(xíng)并未经历超出正常水平的存款流失。

　　但西太(tài)平洋合众银行股价继(jì)续暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）也跌超60％，盘中(zhōng)至少熔断(duàn)暂停(tíng)交易(yì)九次(cì)。

　　阿(ā)莱恩斯西(xī)部(bù)银行此后表示，关于(yú)该行磋(cuō)商(shāng)出售资(zī)产等战略选项(xiàng)的(de)媒体报道“绝对失(shī)实”。此后，该行股(gǔ)价跌(diē)幅收窄到40％以内(nèi)。西太(tài)平洋(yáng)合众银行(xíng)跌(diē)幅(fú)收窄到50％以内。

　　另(lìng)一家让地(dì)区银(yín)行危机火(huǒ)上浇油的第(dì)一地平线银行（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾超过(guò)40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指(zhǐ)数下(xià)跌286.30点，跌(diē)幅0.86％，报(bào)33127.94点(diǎn)；标(biāo)普500指数下跌30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下(xià)跌58.93点，跌幅(fú)0.49％，报(bào)11966.40点。地区(qū)性银行(xíng)股重(zhòng)挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太(tài)平洋合众银(yín)行收(shōu)跌(diē)50％，阿莱恩(ēn)斯西部(bù)银行收跌38％，第一地平线(xiàn)银行收跌33％。

　　当(dāng)地时间5月4日(rì)，美国参议院(yuàn)银行(xíng)委员会就近期大型银行倒闭(bì)事(shì)件(jiàn)举行听证会。会上(shàng)，银行(xíng)监管(guǎn)专家表(biǎo)示，管理不善是导(dǎo)致破产的主要原因。美国商会副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在听证会上表示，硅谷银行、签名银(yín)行和第(dì)一(yī)共(gòng)和银(yín)行有非常独特(tè)的商业模式，硅(guī)谷银行专注于(yú)资本密集(jí)型的(de)科技以及生(shēng)物医学初创(chuàng)企业；第一共和银行集中于财富管理；而签名(míng)银行(xíng)则有大(dà)量的数字资产风险。在(zài)听证会(huì)上(shàng)，专家们明确将最近银行倒(dào)闭潮归咎于行政管理不善，同时他们担心银行倒闭(bì)会将美(měi)国(guó)经济拖入衰退(tuì)。专家和议(yì)员们也表示，美联储(chǔ)存在监管失(shī)误(wù)。

　　据外(wài)媒援引(yǐn)知情人士(shì)周四报道，美国(guó)联邦和(hé)州政府官员(yuán)正(zhèng)在评(píng)估近几(jǐ)天银(yín)行股大幅(fú)波动背后(hòu)存在“市场操纵”的可能性，白宫方(fāng)面也表示将监控“健(jiàn)康银行面临的做空压力”。美(měi)股地区银(yín)行股本周大幅下跌，西太平洋合(hé)众(zhòng)银行累跌近(jìn)70％。根据(jù)分析公司Ortex的数据(jù)，做(zuò)空者(zhě)仅(jǐn)在周四(sì)就(jiù)通过(guò)做空某些地区银(yín)行(xíng)获(huò)利3.789亿美元(yuán)。消息人士称，鉴于地区银行基本面强(qiáng)劲且资本充足(zú)，近几日，做(zuò)空(kōng)活(huó)动增加和股市(shì)波(bō)动已引起官员及监管机构越来越(yuè)多的关注。

　　据(jù)盖洛(luò)普民调显示，在(zài)美国银行体(tǐ)系动荡(dàng)之际，近一半的美国人(rén)担心他们在银(yín)行或(huò)其他金(jīn)融机构账户上的(de)钱的(de)安全。总共有(yǒu)48％的(de)美国成年人表示他(tā)们担心自己的钱，其中19％的人为“非常(cháng)”担心(xīn)，29％的人为“比较”担心。这些最新数据与2008年雷曼兄弟破产后不久的数据(jù)相似。当(dāng)时有45％的美国成年(nián)人(rén)表示，他(tā)们(men)非(fēi)常或中度担心自(zì)己(jǐ)资金的安全。尽管(guǎn)盖洛普并未在(zài)银行业(yè)较为平静的时期测量过这(zhè)一数据，但2008年12月的数据显示，在危机(jī)得到解决后，人们(men)对存(cún)款(kuǎn)安全的担忧略有减(jiǎn)少，这表明对存款安全的高度担(dān)忧可能并非美国人的常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭无人(rén)机袭击

　　据塔斯社报道，当地时间5月(yuè)4日凌晨(chén)，位于俄罗斯(sī)罗斯托夫州的诺沃沙(shā)赫(hè)金斯基(jī)石化厂遭到一架无人(rén)机袭击(jī)，并引发了(le)火灾。据介绍，一架无人(rén)机撞击了(le)该工厂的在建厂房间连廊(láng)，随后发(fā)生爆炸并(bìng)引发火灾。

　　塔斯社(shè)当天还(hái)报道称，另(lìng)一处位于俄罗斯(sī)克拉斯(sī)诺达尔边疆区(qū)的(de)伊里(lǐ)斯基炼油厂(chǎng)也遭无人机袭击(jī)，导(dǎo)致一储油罐发生火灾(zāi)，总(zǒng)过火面积为(wèi)400平方米。抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年p>

　　两起事件(jiàn)中均没有造成人(rén)员(yuán)伤亡，火灾目(mù)前都(dōu)已(yǐ)被扑灭。

　　欧洲央行宣布加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)

　　当地时间5月4日，欧洲(zhōu)央行召开货币政(zhèng)策会议，决定将欧元区(qū)三大关键利率(lǜ)均上调25个(gè)基点。主要再(zài)融资利率、边(biān)际借贷利率和(hé)存款(kuǎn)机制(zhì)利率从本月10日起分别(bié)上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以(yǐ)来已连续7次(cì)上调关(guān)键利(lì)率(lǜ)，以期阻止通(tōng)胀。不(bù)过专家预计(jì)，要将通胀率降(jiàng)至2％的目标还需要数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经济衰退(tuì)担忧压制，外盘原油(yóu)大(dà)幅下跌。受外(wài)盘原油(yóu)大幅(fú)走低(dī)带(dài)动，内盘原油“五一(yī)”假期后(hòu)跳空低开(kāi)，较假期前低(dī)开43.7元/桶。昨日凌晨(chén)，美(měi)联储如期加息25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息(xī)，本轮(lún)已累计加息500个基(jī)点，这(zhè)一区(qū)间仅(jǐn)略低(dī)于2008年大衰退前的(de)利率峰值。

　　截至(zhì)周四收盘，WTI原油期货6月合约微跌(diē)0.04美元(yuán)/桶，报(bào)68.56美元，跌(diē)幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶的日(rì)低，为2021年(nián)12月以来的最低水平；ICE布伦特原油7月(yuè)合约上涨(zhǎng)0.17美(měi)元/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期原(yuán)油暴(bào)跌(diē)主要受到宏(hóng)观(guān)避险情绪的影响，原(yuán)油市场自(zì)身基(jī)本面变化不(bù)大(dà)。

　　“近期原(yuán)油的走势更(gèng)多体现(xiàn)的是(shì)金融(róng)属(shǔ)性。一方面(miàn)，美联储如期加息25个基点，市场对连续加息(xī)对经济造成影响的担忧加(jiā)剧；另一方面(miàn)，近期(qī)美国再度出现破产银行，造(zào)成美国股(gǔ)市(shì)下滑，原油作为大宗商(shāng)品代表受到一定冲击。”齐盛期货(huò)能源化工组组长(zhǎng)于芃森说。

　　齐盛(shèng)期(qī)货原油分析师高健(jiàn)告(gào)诉期货日报(bào)记(jì)者，近期海(hǎi)外宏观集中(zhōng)避险，主要还是与美国(guó)银行(xíng)危机事件有关。另外，美国债务上限问(wèn)题(tí)仍未解决，市场担心该问题是另(lìng)一个“雷(léi)”。美国白宫对此(cǐ)发布的(de)一份评估(gū)文件警告称，如果不提高债务上限，美国(guó)经济(jì)将面临严重后(hòu)果(guǒ)，在三种(zhǒng)预期(qī)情(qíng)形下，美国(guó)经济(jì)都将进入衰退期。

　　“宏(hóng)观层面(miàn)再次进入(rù)集中避险状态，对股市和商品等风险资产带来短期情绪冲击。”高健分析(xī)称(chēng)，目(mù)前(qián)美国银行问题再次出现，叠加债务上限(xiàn)临期(qī)风险(xiǎn)，宏观层面的不确定性较大，主要风险在于当前的(de)宏观避险情(qíng)绪是否有可能演化成(chéng)趋势，即VIX指(zhǐ)数是否会由日度级(jí)别(bié)演变成周度级(jí)别的(de)拉升行情。如果这种情况出现，风险资产将(jiāng)会出现类似于2008年(nián)和2020年的走势。近期市(shì)场的关注点集(jí)中在宏观(guān)情绪指(zhǐ)标的跟踪上(shàng)，重点(diǎn)观察美股和(hé)VIX指数的进一步动向，侧(cè)重留(liú)意(yì)避险情绪(xù)蔓延的风(fēng)险。

　　4月，美(měi)国Markit制(zhì)造业(yè)PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前(qián)值(zhí)53.5。海证期货能抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年化分析师郑梦琦(qí)表示，美国制造业、服(fú)务业以及综(zōng)合PMI均低于预期，显示(shì)在利率上升和(hé)通胀居高不下的情况下，美国经济(jì)难以获得动能(néng)。叠加美(měi)国就业市场招聘步伐放(fàng)缓，劳动力市场逐(zhú)渐(jiàn)降温，经济面(miàn)临的(de)风险正在(zài)上升。而在此次美联储议息会议上，鲍威(wēi)尔发言偏鹰(yīng)派，称美联储致(zhì)力(lì)于实现2％的通(tōng)胀目标，是否(fǒu)停止加(jiā)息取决于数据。美联储(chǔ)将从通(tōng)胀、就业(yè)、市场风险三方面探索货(huò)币政(zhèng)策路径，如(rú)果6月初之(zhī)前高(gāo)利率带来(lái)的风险事件进一步扩大(dà)，美联储或将终(zhōng)止当前(qián)紧(jǐn)缩政策，回(huí)归(guī)宽松。目前市场的关注点在于(yú)美联储是否会在接(jiē)下(xià)来的(de)议息会议(yì)中暂停加(jiā)息，以(yǐ)及降息开启的时间和节(jié)奏。

　　值得注意的是，近期(qī)原油盘面连续(xù)大跌(diē)的情况与(yǔ)3月中旬的走势类(lèi)似，甚(shèn)至(zhì)驱动(dòng)上也有较高(gāo)的相似(shì)性。高(gāo)健(jiàn)表示，共同点是在银行(xíng)业危机的背(bèi)景下，宏观(guān)避险情绪(xù)升温引发(fā)盘面快(kuài)速下(xià)跌(diē)。不同(tóng)点(diǎn)有两个(gè)：一是(shì)此次(cì)宏观避险还有(yǒu)一部分(fēn)债务(wù)上(shàng)限的加(jiā)成；二是(shì)当(dāng)前(qián)原油基本面状态要好于3月。综合(hé)来看(kàn)，3月中旬原油盘面的走势，对(duì)此轮原油大(dà)跌有较高的参考(kǎo)性。3月下旬原(yuán)油止跌回(huí)升，驱动(dòng)因素是VIX指数(shù)短线高位筑(zhù)顶后回(huí)落(luò)，盘面(miàn)上的表(biǎo)现是连续收出长下(xià)影线。因此，近期原油盘面也要(yào)重点留(liú)意是否会重(zhòng)现以上两点变化。

　　于芃森分(fēn)析称，从基(jī)本面看，短期(qī)原油尚不具备(bèi)持(chí)续大幅(fú)下滑的基础。本周美(měi)国(guó)EIA原油(yóu)库存(cún)减少约505万桶，已经连续(xù)五周(zhōu)出(chū)现大幅减少，而美国即(jí)将进入夏季用油高峰，市场预期需求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入(rù)“自愿(yuàn)减产”状(zhuàng)态，以沙(shā)特为(wèi)首的中东(dōng)产(chǎn)油国(guó)为稳定(dìng)油价进行着各种努(nǔ)力，虽然实际落(luò)地情况仍(réng)需观(guān)察，但整体上市场(chǎng)再度进入供小于需状态。

　　展望后市，郑梦(mèng)琦表(biǎo)示，随(suí)着超(chāo)卖情(qíng)绪(xù)的(de)逐步释放，原油供给端尤其是OPEC+或(huò)将挺(tǐng)价，短期油价(jià)仍以弱势振(zhèn)荡为(wèi)主，价格的突破(pò)上行仍(réng)需其他利多(duō)因素指引(yǐn)。

　　高健也(yě)认(rèn)为，目(mù)前(qián)原(yuán)油还是振荡格局，价格向下逼(bī)近年内低点，短线观(guān)察前低的支撑力度。未来(lái)能否(fǒu)驱(qū)动原油破位(wèi)向下，主要看避险情绪(xù)的持续蔓(màn)延(yán)情况，特别是VIX指数(shù)能否(fǒu)出现周线(xiàn)级别(bié)的行情。除此之外，原油暂时看(kàn)不到实质(zhì)性大利空(kōng)。

　　在于芃森看来，美联(lián)储年内加(jiā)息基本全部(bù)落(luò)地，后期将不再存在加息对(duì)大(dà)宗商品压制的预(yù)期，情绪上将(jiāng)有一定缓和(hé)。但美联储(chǔ)连续大幅加(jiā)息后(hòu)对市场的影响仍需一(yī)段时(shí)间观察，情绪(xù)的底部可能已经(jīng)出现，但市场的底部仍需要观察(chá)。基(jī)本面上，市场对经济衰退(tuì)的担忧仍(réng)未结(jié)束，需求会下降多少也尚(shàng)未有明确的定论(lùn)，但(dàn)用油旺(wàng)季(jì)即(jí)将到(dào)来，短期内将会支(zhī)撑油价(jià)。“综合来(lái)看，目前原油阶段(duàn)性底部或已出现，将进入(rù)一段时间的(de)振荡。”

　　成本端拖累沥青大(dà)幅(fú)下行(xíng)

　　受原油(yóu)下(xià)跌拖累，沥青期货假期后首个交易日大(dà)幅下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦(mèng)琦介(jiè)绍，相较原油(yóu)而言，沥青走势(shì)偏强(qiáng)。美国将与(yǔ)委(wěi)内瑞拉石油有关(guān)的交易许可证(zhèng)延长至7月20日，稀(xī)释沥(lì)青分流(liú)至欧洲(zhōu)和美(měi)国的问(wèn)题依然存在，沥青原料供(gōng)应减少，稀释沥(lì)青(qīng)贴水上涨，从而减缓了(le)成本端原油价格下跌带来的冲(chōng)击。

　　“4月沥(lì)青供应(yīng)持续(xù)高位，对比往年同(tóng)期数据，供应提前发(fā)力，叠(dié)加终(zhōng)端需求未有明显回暖，沥青(qīng)基(jī)本面有所走弱。”中信(xìn)建投期货能化(huà)分析师(shī)董丹丹表示(shì)，进(jìn)入5月，沥青(qīng)供(gōng)应端总计(jì)划排产量为(wèi)285.0万吨，环比下降(jiàng)3.19％，同比增加57.5％，同比(bǐ)增(zēng)幅明(míng)显，但原料通(tōng)关(guān)情况对(duì)沥青生产供应造成阶(jiē)段性扰(rǎo)动，部分无配额炼(liàn)厂沥青生产或受影响。

　　截(jié)至5月4日当周，国内沥青产能(néng)利用率(lǜ)为32.1％，环比下降(jiàng)3.4个(gè)百(bǎi)分点；样本装置检(jiǎn)修量为77.71万吨(dūn)，环比增加11.33万吨，增幅(fú)48.56％；宁波科元和(hé)广西东油恢复沥青生产，华北部分(fēn)地炼维持(chí)停产状态。

　　“整体来看，一季度受沥(lì)青生产利润较好影(yǐng)响，国(guó)内沥青装置(zhì)开工率持续(xù)回升，尽(jǐn)管近期随着(zhe)利润的压缩，沥青装置(zhì)检修(xiū)增加，但当前(qián)沥青供应仍处于(yú)相对偏(piān)高(gāo)水平。”金信期(qī)货能(néng)化分析师汤剑(jiàn)林称，由于沥青利润压缩限制(zhì)生产积极性，叠加原料稀释沥青短缺的(de)问题持(chí)续，5月(yuè)份(fèn)国内(nèi)沥(lì)青供应存(cún)在(zài)收缩预期，后续(xù)关注国内炼厂(chǎng)排(pái)产计划。

　　需求方面，汤剑林表示，目前刚需仍处(chù)于季节性(xìng)淡(dàn)季，南方开始进(jìn)入雨季，需求回升偏慢，北方需求(qiú)仍没有较好的表现。从下(xià)游(yóu)行业的开工率看，道(dào)路需(xū)求表现偏弱(ruò)，防(fáng)水需(xū)求表现稍(shāo)好(hǎo)但占(zhàn)比较小，整体需求一般。5月份基建乐观预期仍在(zài)，且随着气温的回升，道路施工项目逐渐启动，预计(jì)需求会继续回升。

　　展(zhǎn)望后市，他认为，近期沥青价格波动的主(zhǔ)要逻辑在于成本端原油，短期(qī)供需(xū)端(duān)矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵海外(wài)风(fēng)险事件以及衰退预期(qī)的压力，预计原油仍维持弱势运行(xíng)。在此背景下，沥(lì)青价格也(yě)难有较强的(de)表(biǎo)现，短期仍跟随原油偏(piān)弱运行。

　　董丹丹认为，当下(xià)沥青估值处于偏(piān)低位，炼厂生产成本下移，沥青综合加工(gōng)利(lì)润或将有所增长。另(lìng)外，沥青(qīng)总体库存持续累积(jī)，但(dàn)仍(réng)处(chù)历(lì)史偏低水平，加(jiā)之(zhī)天气(qì)转暖，下(xià)游终端具备(bèi)施工条件，刚需逐(zhú)渐回暖(nuǎn)。短期沥青期价弱势振(zhèn)荡(dàng)，建(jiàn)议(yì)逢低做多裂解价差(chà)，中长期需关注(zhù)沥(lì)青原料供应政(zhèng)策问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首(shǒu)个交易(yì)日，聚酯链跌(diē)幅也(yě)很明(míng)显，PTA盘面大(dà)幅(fú)下挫，主力(lì)合(hé)约收盘大幅下跌(diē)4.54％。PX跌至1011美(měi)元(yuán)/吨，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现(xiàn)货(huò)跌至5950元/吨，较假(jiǎ)期前降3.3％。成(chéng)本(běn)端让(ràng)利(lì)下，PTA加工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油需求不及预(yù)期、PX海外开工率上升以及聚(jù)酯(zhǐ)开(kāi)工率下降对PTA的负反(fǎn)馈造成(chéng)的。而(ér)假期期间宏观事件的扰动加大了(le)成(chéng)本端的跌幅，从(cóng)而(ér)拖(tuō)累PTA价格(gé)。”物产中大(dà)期(qī)货研(yán)究(jiū)院能(néng)化组(zǔ)组长谢雯告诉记(jì)者，由于(yú)PTA期货跌幅扩(kuò)大，现(xiàn)货市(shì)场基差偏强，聚(jù)酯工厂买盘增加。而且，因(yīn)PX价格下跌，PTA加工费(fèi)改善；PTA价格下跌，长丝、短纤(xiān)现金流明显回升，聚酯开(kāi)工率改善，需求(qiú)负反(fǎn)馈有所缓解。

　　事(shì)实上，PX供需偏紧的格局将慢慢发生改变，PX与石脑油(yóu)价差(chà)进(jìn)入(rù)压(yā)缩阶段。董丹丹(dān)表示(shì)，3—4月(yuè)PX处于(yú)检(jiǎn)修高峰，开工(gōng)率大幅下(xià)滑(huá)，5月PX检修(xiū)装置将逐步重启，全亚洲PX的开工率将(jiāng)从(cóng)4月(yuè)中下旬的低点65％升至(zhì)73％，国(guó)内开工率(lǜ)将提升10个百(bǎi)分点。同时，全球汽油裂解(jiě)价差开(kāi)始回(huí)落(luò)，芳烃调(diào)油需(xū)求也不再有(yǒu)增量(liàng)。PX与石脑(nǎo)油价差(chà)在(zài)4月时高达470美元(yuán)/吨，盈亏平衡线(xiàn)为(wèi)250美元/吨，考(kǎo)虑到年(nián)内有(yǒu)三套(tào)共计(jì)820万吨(dūn)新装(zhuāng)置（产(chǎn)能占国内比重为20％）投产，PX估值将有(yǒu)一个向下压缩的过程。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆中泰、恒(héng)力石化等有(yǒu)检修计划，但由于高加工(gōng)差(chà)下装置开工(gōng)较为积极，实际检(jiǎn)修(xiū)力度(dù)有待观察。而且，亚东石化抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年和英(yīng)力士重启提负，桐昆新产(chǎn)能释放，供应有小幅(fú)增加预期，叠加聚酯负(fù)荷降至(zhì)84.3％附近，PTA社会库存从180万吨回(huí)升至198万吨附近(jìn)，预(yù)计(jì)5月供需(xū)依(yī)然偏(piān)松。”福能(néng)期货能化分析师唐咏(yǒng)琦说。

　　唐咏(yǒng)琦(qí)还表示，目前来看调油(yóu)驱(qū)动稍显不足，美(měi)国汽油库存(cún)进入4月后(hòu)去化力度放(fàng)缓，甚(shèn)至(zhì)出现小幅累积，而且从年初(chū)开始，韩国就(jiù)有甲苯、二甲苯(běn)、PX运往美国，存在(zài)提前(qián)备货行为。同时，PXN维(wéi)持在440美元/吨(dūn)的偏高水平，有助于(yú)带动(dòng)部分(fēn)装置开(kāi)工，且随着集(jí)中检(jiǎn)修将进入尾(wěi)声，预计5月底负(fù)荷或升至74％附近，PX供(gōng)应将有所(suǒ)恢复。

　　展望(wàng)后市，谢(xiè)雯分析称，由于亚洲多套PX装置检(jiǎn)修期结束，PX开工率回(huí)升(shēng)明显，而国内部分PX装置(zhì)负(fù)荷(hé)处(chù)于上升状(zhuàng)态，5月PX货源可能趋于宽松。同时(shí)，调(diào)油需求(qiú)不及预期，当前美湾芳烃库存较高，需求(qiú)饱(bǎo)和，抑制芳烃美(měi)亚价差(chà)进一步(bù)扩大，PX价格(gé)或(huò)有所承压。PTA在(zài)成本拖累下价格走势偏弱。后续(xù)需关注原油价格企稳情况(kuàng)及(jí)调(diào)油逻辑(jí)在汽(qì)油需求(qiú)旺(wàng)季是否实质发生。若原(yuán)油(yóu)价格企稳(wěn)、调油需求再(zài)起，在聚酯(zhǐ)开工(gōng)率有改善预期的前提下，PTA有望出现阶(jiē)段(duàn)性反弹。

　　董丹丹(dān)认为，原油下跌(diē)和聚酯端开(kāi)工下滑的利空可(kě)能会慢慢发生(shēng)改变，例(lì)如(rú)5月4日(rì)国(guó)内开盘后油(yóu)价已经企稳，5月(yuè)4日当周聚酯下游的织造(zào)、加弹开工率(lǜ)也出现了周度回(huí)升的态势(shì)。最大(dà)的利空因(yīn)素在于PX与石脑(nǎo)油价差的压缩，目前两者(zhě)价差仍高达435美元(yuán)/吨，PX供(gōng)应(yīng)增加将导致(zhì)趋势延续。从价格走势看(kàn)，也很可能演绎出PX、PTA近月合约(yuē)跌势开始加快(kuài)，PTA2309合约跌势减(jiǎn)缓的(de)走势。

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