光伏硅片(piàn)价格又遭遇剧烈波动。

　　5月11日(rì)，中国有色金属工业(yè)协会硅业分会最新发文显示，本周硅片价格大幅下(xià)跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而G12单晶(jīng)硅片（210 mm/150μm）周(zhōu)环(huán)比降幅也达到(dào)9％。

　　无独有偶，硅片双寡头之一的TCL中环11日也(yě)公布其最(zuì)新(xīn)报价。对4月6日(rì)的报价对比来看，所有型(xíng)号硅(guī)片降价幅度均在20％以(yǐ)上，其中有型号降价幅度接近22％。

　　这种情况不(bù)由令人联想到去年底的价格雪崩。业(yè)内预计(jì)，硅片价格(gé)又一次(cì)迅(xùn)速回(huí)落，有利于利润向下游释放(fàng)，从而进一步(bù)刺激(jī)装(zhuāng)机需(xū)求。而硅片环节自身也会(huì)产生剧烈变化，未(wèi)来市场(chǎng)份额向头部玩家倾(qīng)斜的(de)趋势(shì)将会更(gèng)为明显。

　　全线降(jiàng)价(jià)超20％

　　硅业分(fēn)会最新发文显示，本(běn)周硅片价格大幅下跌(diē)。M10单(dān)晶硅片（182mm /150μm）价格区(qū)间在(zài)5.0-5.4元(yuán)/片，成(chéng)交(jiāo)均价(jià)降至5.25元/片，周环比降幅(fú)16.4％；G12单(dān)晶硅(guī)片(piàn)（210 mm/150μm）价格区间在7.0-7.6元(yuán)/片，成(chéng)交均价降至7.28元/片(piàn)，周环比降(jiàng)幅9％。

　　实际上，拉长(zhǎng)时间来(lái)看，硅片环节降(jiàng)价更为明显(xiǎn)。硅片(piàn)龙头之一TCL中环最新报价也印证了这一现象。

　　根(gēn)据TCL中环报价显示，在P型硅片(piàn)方(fāng)面，218.2、210、182尺寸(cùn)的150μm厚度P型硅片价格(gé)分(fēn)别为(wèi)6.91元(yuán)/片，6.4元(yuán)/片(piàn)，5元(yuán)/片。对比(bǐ)4月6日(rì)的报价，上述三种型号的硅(guī)片当时价格(gé)分别为(wèi)8.69元/片、8.05元/片和6.4元(yuán)/片(piàn)。

　　对比来看，上述三种(zhǒng)型号(hào)硅片(piàn)降幅分(fēn)别为(wèi)20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方面看，210、182尺寸的130μm厚(hòu)度(dù)N型硅片价格分别为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸的(de)110μm厚度N型硅片(piàn)价格分别为(wèi)6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一(yī)个月(yuè)前，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片(piàn)价格为8.2元/片(piàn)和(hé)6.52元/片，已经下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度N型(xíng)硅片价格分(fēn)别为(wèi)7.87元/片(piàn)、6.26元/片，下滑幅度(dù)也达到(dào)20.45％和(hé)21.88％。

　　反观(guān)另(lìng)一硅片(piàn)龙头隆基绿能也曾在4月(yuè)27日(rì)进行降价。不过，当时(shí)隆基绿能公示最新的单晶硅片降(jiàng)价(jià)幅度并不大，其中P型166mm硅片报(bào)价5.44元/片，较上次报价下调0.17元/片，降幅为(wèi)3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较上次(cì)报价下调0.20元(yuán)/片(piàn)，降幅为3.1％。

　　上游原材料成本传导(dǎo)

　　实际上，硅(guī)片出现超过20％的降(jiàng)价幅度，这一状况并不陌生。在去年12月21日，硅业分会数据(jù)显示，硅片单周价(jià)格曾呈(chéng)现(xiàn)熔断式下(xià)跌，其中，M10单晶(jīng)硅(guī)片（182 mm /150μm）价格周(zhōu)环(huán)比跌幅(fú)20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价(jià)格周环(huán)比跌幅也达到18.4％。

　　这也引起(qǐ)了一系列连(lián)锁反应，下游电池(chí)片、组件环(huán)节随后也出现“多米(mǐ)诺骨(gǔ)牌”式降(jiàng)价，触发了(le)整个产业链中(zhōng)下游的利(lì)润(rùn)重(zhòng)分配。

　　对于(yú)这一轮硅片大幅降价，硅业(yè)分会(huì)分析(xī)指出，最近一(yī)周市场成交价(jià)格混乱，成(chéng)交(jiāo)量普遍偏小。该机构指出，价格大幅下跌主要由于两方面原因，其一是价格(gé)降(jiàng)幅横(héng)跨(kuà)两周(zhōu)，因此跌(diē)幅略(lüè)显夸张，但实则经(jīng)历(lì)了(le)两(liǎng)轮鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故阶段性调价；其二是传(chuán)导原材(cái)料(liào)降价空间(jiān)，并持续向下游释放利润(rùn)。

　　该机构(gòu)分(fēn)析认为，最近一周随着原材料(liào)价格(gé)大幅波动(dòng)，硅片企业(yè)减少安(ān)全(quán)库存(cún)至(zhì)合理水平，由于预(yù)期三季度硅片产能释放量将显著增(zēng)加，因此部分厂商选择提前(qián)降价清(qīng)库存。

　　实(shí)际(jì)上，上(shàng)游(yóu)硅(guī)料价格持续下行，的确对硅片环(huán)节造成了(le)较大成(chéng)本传(chuán)导压(yā)力(lì)。据(jù)PVInfoLink数(shù)据，3月以来硅料价格(gé)已连续9周下降，致(zhì)密料报价从3月(yuè)1日的230元/kg持(chí)续(xù)下跌至(zhì)4月26日的(de)179元(yuán)/kg，上游硅料价(jià)格持(chí)续(xù)下行，使得下游(yóu)对硅(guī)片环节有较强的降价预(yù)期。

　　此外，进(jìn)入二季度(dù)以来，4-5月进(jìn)口石英(yīng)砂不再成(chéng)为限制单晶硅产出的瓶(píng)颈，因此专业化企业挺价意愿开始减(jiǎn)弱，释放部(bù)分利润(rùn)给下游。

　　石英砂对(duì)硅片价格支撑作(zuò)用减(jiǎn)弱。4月21日，石(shí)英砂(shā)寡头(tóu)尤尼明总公(gōng)司硅比(bǐ)科宣布2亿美(měi)元的高(gāo)纯石英(yīng)砂扩产计划，预计投资完成(chéng)后，公司(sī)高纯石英(yīng)砂产量将在2022年基础(chǔ)上实现翻倍(bèi)，伴随未(wèi)来(lái)预(yù)期(qī)高纯石英砂短缺得到有效改善，石(shí)英砂短缺对于硅片价格的(de)支撑(chēng)作用进一步减弱。

　　进一(yī)步刺(cì)激下游装机需求(qiú)

　　在(zài)业内看(kàn)来，这一轮原(yuán)材料价格(gé)下(xià)滑，必然(rán)会继续向(xià鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故ng)下游传递，从而向下(xià)游(yóu)释(shì)放利润，尤其(qí)是今年光伏(fú)装机已被市(shì)场(chǎng)冠(guān)以(yǐ)“高增长”的基调。广发证券认为，硅片降(jiàng)价将有(yǒu)效改善下游电池和组件(jiàn)成本压力，进(jìn)一(yī)步刺激终端(duān)装机需求。

　　国海证券在一(yī)份(fèn)研报中(zhōng)也(yě)表示，从组件端(duān)来看，随硅料价(jià)格回(huí)落，主流182/210产品平均价格已经从2022年11月(yuè)的(de)1.98 元(yuán)/W 回(huí)落至1.72/1.73元/W水平。组件价(jià)格的下(xià)降则将带动光(guāng)伏系统成本降低，光伏发电项目收(shōu)益率显(xiǎn)著提(tí)升，从(cóng)而(ér)激发更多的建设投(tóu)资。

　　该机构预计，2023年全球光伏(fú)市场将(jiāng)保持较高的增速，总装机量有望突(tū)破350GW，硅片作为主要中间材料也将迎(yíng)来高速增长。

　　实际上，在硅片环节(jié)，也会(huì)出现明(míng)显分化。华(huá)创证(zhèng)券认为，刺激(jī)下(xià)游(yóu)需(xū)求，加速行业(yè)出(chū)清，目前硅(guī)片环节(jié)产能(néng)相对宽松，龙头企(qǐ)业成本(běn)优势明显，原材料保供能力更强，随(suí)着硅片(piàn)价格下降，落后产能或将加速(sù)出清，重塑行(xíng)业格局。

　　有业内人士(shì)认为，随着上(shàng)游原(yuán)材料硅料价格回(huí)落，硅(guī)片成本端原材料采购影响(xiǎng)弱(ruò)化，制(zhì)造(zào)技(jì)术(shù)水(shuǐ)平重要性将(jiāng)逐步(bù)凸显(xiǎn)。在硅(guī)料(liào)价格高企时，硅(guī)料在硅片整体成本中(zhōng)占(zhàn)据绝(jué)大部分，因此原材(cái)料采购的具体价格、时(shí) 点节奏把(bǎ)握、未来(lái)趋势判断、库(kù)存管理等方面对硅(guī)片企业(yè)的(de)盈利影(yǐng)响(xiǎng)较大，而由(yóu)生产技术、工艺(yì)、管(guǎn)理水平等方(fāng)面因素决定的非硅成本影响不易体现。

　　有机构测算，硅料(liào)价格在300/200元/kg时(shí)，主流182型号硅片(piàn)的成本(běn)约5.69/4.10元/片，其中硅成本占比分(fēn)别(bié)达到84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而当硅料成本下降(jiàng)至80元/kg以下(xià)时，非(fēi)硅成本占比将(jiāng)提升(shēng)至40％以(yǐ)上，优秀硅片厂商本身的制(zhì)造能力和规模竞(jìng)争(zhēng)优势将会凸显，与行业一般(bān)水(shuǐ)平拉(lā)开差(chà)距。

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