券商今(jīn)年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股(gǔ)市良好表(biǎo)现以及(jí)去(qù)年(nián)较低(dī)的(de)基(jī)数，行业业绩全面爆(bào)发(fā)。券商板块也(yě)在(zài)周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上市主体披露一季报(bào)，至此(cǐ)51sand可数吗还是不可数，thousand可数吗家上市券商或上市主体一(yī)季报悉(xī)数披(pī)露，券商整(zhěng)体一季度表现(xiàn)较好(hǎo)，增(zēng)速中(zhōng)位数达(dá)214.54%。

　　一季(jì)度归母净利(lì)增速较为显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃(nǎi)至数倍之(zhī)多，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净(jìng)利(lì)排(pái)名，新(xīn)的十大(dà)分别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券(quàn)（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中(zhōng)信证券一季(jì)度“月赚”超18亿(yì)元(yuán)。

　　股市对券商一季报(bào)的优秀(xiù)表(biǎo)现给予了(le)正面回应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商(shāng)股收红，其中(zhōng)35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘(pán)一度涨停，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收阳线，累计(jì)涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券商或上市主体中(zhōng)，50家归母(mǔ)净利同(tóng)比增速为(wèi)正，其中20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超过10倍的有2家(jiā)券商及1家上市主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券(quàn)母公司(sī)国投(tóu)资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是(shì)华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有(yǒu)4家，分别是山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归(guī)母(mǔ)净利扭(niǔ)亏(kuī)为盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西部(bù)证券、西南证(zhèng)券、红塔(tǎ)证券、江(jiāng)海(hǎi)证券(quàn)、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券(quàn)商股净利润(rùn)同比增(zēng)速为负值(zhí)，分别是东方(fāng)财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利(lì)与营收均出现下滑(huá)，公司一季报显示，报告期内(nèi)公司(sī)实现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部(bù)券商的增速不如中(zhōng)小券(quàn)商“夸张”，但(dàn)头部券商的(de)业(yè)绩表(biǎo)现同样具有可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速超过五(wǔ)成(chéng)的头部券商包括(kuò)海(hǎisand可数吗还是不可数，thousand可数吗)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及(jí)增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优(yōu)势(shì)，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公(gōng)司指(zhǐ)南针(zhēn)在一(yī)季(jì)报中透露，2023年(nián)一季度麦高(gāo)证券经纪业务开展取得一定成绩，但营(yíng)业利润仍未实现盈利，一定(dìng)程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余家(jiā)券商营收增一(yī)倍以上(shàng)

　　一季度营收规(guī)模增(zēng)速方面(miàn)，51家券商(shāng)中44家同比增(zēng)速为正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领(lǐng)衔，其(qí)今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足(zú)亿元的低基(jī)数(shù)有关(guān)，其今(jīn)年一季(jì)度营收规模为(wèi)7.38亿元，去(qù)年同(tóng)期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季度(dù)营收增速超过(guò)2倍的有2家(jiā)券商(shāng)，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分别(bié)是财通证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是(shì)华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下(xià)滑幅度较大，分(fēn)别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下(xià)滑的券商或上(shàng)市(shì)主体分别(bié)是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方(fāng)财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名(míng)前十券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰(tài)证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广(guǎng)发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营(yíng)收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券(quàn)以(yǐ)较高的(de)增速(sù)杀入营收(shōu)排名前十，其(qí)一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招(zhāo)商证券(quàn)一季度(dù)营收增(zēng)速(sù)为28.74%；中信证券与中(zhōng)信(xìn)建投营收增幅(fú)显(xiǎn)著较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动一季报高增

　　自营业务(wù)驱动行业业(yè)绩高(gāo)增(zēng)，这一观点被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读(dú)东(dōng)方证券一季报时(shí)称(chēng)，东方证(zhèng)券自营投资收益(yì)11.5亿元(yuán)，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱(qū)动一季报高增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证(zhèng)券加大杠杆(gān)经营投资致使利(lì)息支出(chū)有所增(zēng)长，市场(chǎng)回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓(zhuó)越的创新(xīn)业(yè)务(wù)能(néng)力，看(kàn)好公司在政(zhèng)策(cè)放松预期下实(shí)现估(gū)值提升。

　　西部证券在关于(yú)国金证券的研报中(zhōng)称，自营(yíng)投资成为(wèi)影响国金(jīn)证券业绩核(hé)心因素，一季度自营(yíng)业务收入(rù)提(tí)升至7.16亿元，自公(gōng)司(sī)完成再融资后(hòu)，公司金(jīn)融投资规模(mó)稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成为影响(xiǎng)券商(shāng)业绩的核心，预期(qī)将在一(yī)季度迎来反转。投(tóu)资业务方(fāng)面(miàn)，下半年重点关注差异化监管(guǎn)的措施落(luò)地，或(huò)将打(dǎ)开头部券(quàn)商的ROE上限(xiàn)。

　　西部(bù)证(zhèng)券表示，2023年预(yù)期将是券(quàn)商业绩大幅修复(fù)的一年(nián)，尤其是受到(dào)自营业(yè)务冲击大的公(gōng)司预期(qī)将在年内实(shí)现较大(dà)幅度(dù)的改(gǎi)善。

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