财联社(shè)4月(yuè)30日讯（编辑 笠晨(chén)）碳(tàn)酸锂迎来(lái)一波久(jiǔ)违的反(fǎn)弹(dàn)，据上(shàng)海钢联(lián)发布数据显(xiǎn)示，4月28日电池(chí)级碳(tàn)酸锂(lǐ)涨(zhǎng)5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周(zhōu)五开(kāi)始止跌企稳四个交易(yì)日后价(jià)格(gé)连续两日上涨。暖意也提前传导到A股，锂矿股(gǔ)本(běn)周三表现强势，融捷(jié)股份一度(dù)涨停，雅化集团(tuán)和永兴材料最高涨(zhǎng)超(chāo)9％、中矿资源和盛新锂能一度(dù)涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业(yè)盘(pán)中均涨超(chāo)5％。

　　碳酸锂反弹的原(yuán)因(yīn)之一是上海车(chē)展有望带动购车需求(qiú)预期的提振。乘联会秘书长崔(cuī)东树表示，上海车展(zhǎn)将让消费者感受到汽车消费的(de)火(huǒ)热，提升消费信心(xīn)，也提振士气。国泰君安表(biǎo)示，此前车企大(dà)幅降价导致消费者对电动(dòng)车(chē)的(de)观望心态有(yǒu)望逐渐改善，市场开始(shǐ)预期(qī)5月需求回暖。

　　有电池企业人士提到(dào)，目前(qián)磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池的(de)价格已(yǐ)经逐渐稳定，且在谈(tán)价策略上以企稳为主，不太可能进行降价。但未来，止跌信号能(néng)否(fǒu)持续(xù)稳(wěn)定，受多(duō)方因(yīn)素影响。有(yǒu)产业人士分析称，乐观来(lái)看(kàn)，国内动(dòng)力电池厂商(shāng)清库存工作或到5月完(wán)结，届(jiè)时电池厂(chǎng)商库(kù)存水平有望逐步恢复至(zhì)健(jiàn)康(kāng)水平，并带(dài)动(dòng)上游材料采购，进而对碳(tàn)酸锂价格起到支撑作(zuò)用。

　　据鑫椤资讯近日(rì)调查(chá)的情况(kuàng)看，一些(xiē)电(diàn)池龙头企业(yè)5月(yuè)份(fèn)的排产(chǎn)预(yù)计将环比增长20-30％，一些中小企业由于前期(qī)基(jī)数(shù)较(jiào)低，环比增幅更是高达50％以上(shàng)。其中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明会上表示，5月份开始(shǐ)会全(quán)面恢复生产，排产(chǎn)相比一季度(dù)会有(yǒu)明显的提升(shēng)。由此可见(jiàn)，碳酸(suān)锂市场需求回暖已是大势(shì)所趋。

　　另有观点认为，此次碳酸锂(lǐ)价格属于(yú)阶段(duàn)性反弹还是底部反转，目前仍难以判断(duàn)。“一方面需要观察下游库存状况，另一方面还需要(yào)看终端需求是否真正回(huí)暖，”华南(nán)一家主流锂盐(yán)厂(chǎng)商内部人士此前对财联社记者(zhě)表示。该(gāi)人士表(biǎo)示(shì)，电池(chí)厂商实际(jì)上从去年(nián)四季度(dù)开始便(biàn)启动(dòng)大规模去库存(cún)举措，这一举措在一季度实际上已经(jīng)有所反(fǎn)映(yìng)。

　　不过进入4月中旬(xún)以后，相关电池(chí)厂商提(tí)到，目前库存已恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，此前暂(zàn)停的产线也已经逐渐(jiàn)复产。特别(bié)是针对磷酸铁锂电池库存(cún)，有(yǒu)业内人士直(zhí)言，相(xiāng)关库存基本出清，后续将根据公司(sī)规划，逐(zhú)步进行补货。作为锂电产业的(de)风向标，宁(níng)德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。从绝对金额来(lái)看，宁德时代的库存已经退回(huí)到2022年第一季度的水(shuǐ)平(píng)。材料价格和库存水平(píng)，两项关(guān)键(jiàn)的(de)指(zhǐ)标也构成锂电(diàn)产(chǎn)业走向的(de)关(guān)键，随价格(gé)企稳以(yǐ)及库存水平恢复健康，将带动锂(lǐ)电产业恢复稳定。

　　▌市场激(jī)辩未来(lái)锂盐价格(gé)走(zǒu)向 最乐观者预判涨回(huí)25万元(yuán)/吨(dūn) 最悲观(guān)者全年看跌至10万(wàn)以下

　　碳酸锂(lǐ)价格(gé)在不到半年时间跌去超过2/3，也(yě)引起了市场热议。就在26日召开的(de)中国汽车动(dòng)力电池产业创新联(lián)盟2023年(nián)度大(dà)会上，中国汽车工业协会常务(wù)副(fù)会长(zhǎng)付炳(bǐng)锋(fēng)指出，国内动力电池行业仍然(rán)存在一些问(wèn)题，包括电池产业链分工，价(jià)值(zhí)链分配问题。“原材料短期大幅(fú)下降也不是正常的现(xiàn)象，”他直(zhí)言。在他看(kàn)来，原材料适当涨价是正常现象，行业要以之前大幅涨(zhǎng)价(jià)为教(jiào)训，保(bǎo)证(zhèng)价值链的(de)合理分配，避免大起(qǐ)大落。

　　据财联(lián)社不完全梳理，这些业内人(rén)士(shì)和分析师近(jìn)期(qī)对(duì)锂盐价格未来走势进行(xíng)预判并阐述具(jù)体逻(luó)辑，汇(huì)总(zǒng)如(rú)下(xià)：

　　以碳酸(suān)锂(lǐ)价格反弹(dàn)为信号，一系(xì)列的数据验证锂电产业(yè)拐点或已经(jīng)到(dào)来。分(fēn)析人士指出，此前锂电产(chǎn)业进入调整阵痛期，主要在于下游车市短期需求下滑，叠加中游扩(kuò)产迅速从而(ér)在(zài)需求表现上提前透支碳酸锂的未来增长空间(jiān)。进而导致，碳酸(suān)锂价格持(chí)续下跌，中游电池厂商(shāng)集(jí)体进入清库存(cún)阶段。从上游材料价格变化来看，近期碳酸锂(lǐ)价格(gé)率先实现反弹。更值得(dé)注意的是，在(zài)锂电产业链，包括六氟(fú)磷酸(suān)锂(lǐ)、人造石墨、极片粉等系列材料价格也(yě)出(chū)现企稳甚至(zhì)反弹的局(jú)面(miàn)。

　　作(zuò)为锂电(diàn)产(chǎn)业拐点的另一关键指标，中游(yóu)电池厂商的库(kù)存也已经逐(zhú)步恢(huī)复(fù)至(zhì)健康水(shuǐ)平。据高工锂(lǐ)电了解，目前(qián)中(zhōng)游电池厂商库存水位回退，此前部分(fēn)电池厂商暂停的生(shēng)产(chǎn)线已经重启生产。在采购方面，电池厂商和下游车(chē)企已(yǐ)陆续重启订单，带动产业需求回暖。从终端新能源汽车市(shì)场表现上看，年(nián)初的市场恐慌情绪主要(yào)来自车(chē)市(shì)的需求腰斩。但(dàn)从(cóng)整体一季(jì)度新能源汽车销量数据(jù)来看，其月销(xiāo)量逐步攀(pān)升(shēng)并且回暖(nuǎn)速度超过往(wǎng)年。随着二三季度到来，车市逐渐转(zhuǎn)入销售旺季，也将(jiāng)进一(yī)步(bù)带动锂电产业中上游的订单(dān)需(xū)求。加上5月(yuè)份临近，企业(yè)重新开启月度(dù)采购谈判，行(xíng)业有望迎来需求订单(dān)的集中爆(bào)发。

　　后续碳酸锂价格可能会(huì)有回涨的空间，但幅(fú)度不可(kě)能(néng)太大(dà)，最多(duō)在10％左右。业内人士表示，因(yīn)为经历本轮碳(tàn)酸锂价格的暴涨暴跌，电(diàn)池厂商(shāng)对于碳酸锂(lǐ)真实(shí)的供(gōng)给情(qíng)况更(gèng)加清晰，市场(chǎng)预期回(huí)调下，电池厂商(shāng)在价格谈判上会(huì)更加谨(jǐn)慎。同时电池(chí)厂商一体化带来的碳酸锂供应稳(wěn)定，也将削(xuē)弱上(shàng)游(yóu)锂矿厂(chǎng)商的议价权。电池(chí)回收(shōu)端，邦普、格林美、天奇(qí)股份、华友(yǒu)钴业等企业持(chí)续推进(jìn)电池回收布(bù)局(jú)，来(lái)自终端材料回收的(de)产能(néng)也在稳步爬坡(pō)。相关数(shù)据显(xiǎn)示，2025年国内回收的废旧电(diàn)池(chí)的总(zǒng)量(liàng)将达(dá)到137.4GWh。50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多

　　回溯到上(shàng)游，电池厂商都已完善在锂矿端的布(bù)局，包括宁德(dé)时代(dài)的宜(yí)春锂(lǐ)矿项目，亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能的盐(yán)湖(hú)提锂项目均(jūn)进展顺利，将(jiāng)进一步释放碳酸(suān)锂供(gōng)给(gěi)。经(jīng)历过复杂(zá)的产业调(diào)整过程之后(hòu)，整(zhěng)个锂电产业的运作模(mó)式正从“大开大合”的波浪式变得更(gèng)为平滑(huá)。从(cóng)原材料到电池，再到(dào)下(xià)游车企，产业链各个环节(jié)的价(jià)格以(yǐ)及供需(xū)变化也将变得更加平(píng)衡且具有(yǒu)可(kě)预测(cè)性(xìng)。

　　然(rán)而，亦有空方则认为(wèi)，当(dāng)前上游库存水平依旧处于高位，虽然(rán)需求端稍有(yǒu)好转(zhuǎn)，但(dàn)是并不足以带动价(jià)格企稳。

　　▌锂价(jià)超预期下跌并不是一(yī)个下游(yóu)获利、上(shàng)游承压的(de)简单故事

　　过去一(yī)段时间(jiān)，碳(tàn)酸锂和电池材料的价格(gé)下(xià)跌过(guò)快，但这并(bìng)不为业内(nèi)人士所乐见。碳酸(suān)锂从2022年11月60万元/吨跌(diē)至当前20万元不到，价格跌去近7成，最(zuì)直接受到冲击的(de)当属(shǔ)锂矿企(qǐ)业。根据藏格矿业一季度(dù)数据，碳酸锂(lǐ)销量为534吨，相比于2022年四季度销(xiāo)量2006吨，销量环比下(xià)滑73.4％；产量也(yě)从2022年(nián)第四(sì)季度的(de)2461吨，削减至今年(nián)一季度的1783吨(dūn)，环比下降(jiàng)27.5％。由于市场行情(qíng)策动，上游(yóu)锂(lǐ)矿(kuàng)企业不断压低碳(tàn)酸锂出货价(jià)格(gé)，部分锂矿企(qǐ)业已(yǐ)经出(chū)现主动减产的情况。

　　江(jiāng)特电机4月24日公告，一季度营(yíng)业收入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同比下降(jiàng)92.39％，2023年(nián)Q1净利润(rùn)环(huán)比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接(jiē)生(shēng)产、售(shòu)卖碳酸锂的锂(lǐ)盐企(qǐ)业则命运分化，大公司如天齐锂业和赣锋(fēng)锂业有(yǒu)机会在价(jià)格(gé)下降周期(qī)中获得(dé)更多市场份额，行(xíng)业将(jiāng)变得更集中。这(zhè)是2016年到(dào)2018年上(shàng)一轮锂价(jià)下降(j50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多iàng)中(zhōng)发生过的事。而同环节的大量中小企业，尤其是最近两年追高(gāo)入(rù)局的新公司，则面临(lín)停产乃至(zhì)破产。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业在去(qù)年轻松赚出了0.66个宁德时代、1.23个(gè)比(bǐ)亚迪。业内(nèi)人(rén)士表示，这一轮(lún)价格下降长期利好(hǎo)中国(guó)最(zuì)大的两个(gè)锂盐供应商天齐锂业和赣锋(fēng)锂(lǐ)业。它们去年的(de)净利润都超(chāo)过200亿元，比中国(guó)最大的(de)新能源车企比亚迪还多，其(qí)中天齐锂(lǐ)业(yè)净利润增长超过10倍。足够厚的血，使他们更能承受价格下跌和(hé)可能(néng)的未来亏损。这(zhè)两家(jiā)公司也有行业里(lǐ)最优的(de)成本(běn)。赣锋锂业(yè)、天齐(qí)锂业等公司入股的(de)海外锂矿资源开采成本普遍在3万(wàn)-5万(wàn)元/吨(dūn)，几乎是全球最低(dī)水(shuǐ)平。

　　但这并不意味着(zhe)，这(zhè)两(liǎng)家公司(sī)能以低于(yú)5万元(yuán)/吨的(de)价格(gé)采购碳酸锂，因(yīn)为在锂矿国际交易中，即(jí)使拥有海外矿产(chǎn)的(de)分(fēn)销权或开采权，交易价格也需(xū)要通过(guò)长协(xié)确定，按市(shì)价定期调整。但能获得上(shàng)游更(gèng)低成本的(de)资源，让这两家大(dà)企业更能容忍(rěn)低价，并能在上(shàng)游因降(jiàng)价减产时保持产能供应。

　　锂价(jià)超预期(qī)下跌牵动着万亿(yì)新能源车(chē)市场。不过锂价下降带来的连(lián)锁反应，并不(bù)是一个下游(yóu)获(huò)利，上游承压的简单故(gù)事。作为碳酸锂的(de)下游，宁德(dé)时(shí)代理论上会受益，但(dàn)锂价(jià)的(de)超(chāo)预期(qī)下跌，使宁德(dé)时代今年(nián)2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它本想用20万(wàn)元/吨的碳酸锂价(jià)格绑定一些车企的三年(nián)长单。另一层影响(xiǎng)是，宁德时代今(jīn)年(nián)5月计划投产的宜春锂(lǐ)矿很有可能(néng)一开采就亏(kuī)损。

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