今年(nián)1月，美国政府债务余额又一次触及法(fǎ)定上限，这(zhè)标(biāo)志着美国再(zài)度陷入债(zhài)务违(wéi)约的(de)风险之中。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦已经多次警(jǐng)告称，如果国(guó)会不尽早采(cǎi)取行动(dòng)暂停或(huò)提高债务上限，美国政府最早(zǎo)可能6月(yuè)1日出现(xiàn)债(zhài)务违约(yuē)——而这将(jiāng)对全球(qiú)经济和金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债(zhài)务(wù)违约(yuē)风险(xiǎn)、两党就提高债务上(shàng)限进(jìn)行(xíng)争(zhēng)斗(dòu)，这些(xiē)画面在近些年似乎频频上演。那么，引发这一危机(jī)的根本——美国(guó)债务(wù)和债务上限究竟是怎么(me)回事？美国债务为(wèi)何不断滚雪(xuě)球般(bān)扩大？美国又为何要人为地给(gěi)债务设定上限(xiàn)？

　　美国(guó)债务为(wèi)何(hé)不断逼近(jìn)上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们需(xū)要先了(le)解美国(guó)政(zhèng)府的债务从何(hé)而来，以及其为何频频(pín)逼(bī)近上限(xiàn)。

　　自(zì)18世(shì)纪以(yǐ)来，美国(guó)政府在(zài)绝(jué)大部分时(shí)期都处于财政赤字状态，即政府支出在多(duō)数总统任期(qī)内(nèi)都高于其财政收入(rù)。因此，美国政(zhèng)府举债成了惯例，而政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)规模也一直随着政府赤字的规(guī)模(mó)而增长。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务在近年(nián)疯狂飙(biāo)升(shēng)

　　近年来，美国债务规(guī)模更(gèng)是(shì)大幅(fú)增(zēng)长。这(zhè)一方(fāng)面是(shì)由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府(fǔ)背负了庞大支出压(yā)力，另一方(fāng)面(miàn)，还因为美国人口老龄化导致政府医疗(liáo)支出不断上升，拜登政府推出的大规模基(jī)建政策(cè)导(dǎo)致财政(zhèng)支出(chū)大增等。

　　与此同时(shí)，美国政府(fǔ)的税收收(shōu)入并没有(yǒu)跟上(shàng)支出的步(bù)伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和特(tè)朗普(pǔ)政府批准了减税政(zhèng)策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重(zhòng)压力(lì)下(xià)，美国的(de)赤(chì)字规(guī)模近年(nián)来(lái)如(rú)滚雪球一般扩大(dà)，债务规模(mó)也就因此(cǐ)不断攀升，在近年来频频(pín)逼近债务上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务(wù)占GDP的比重

　　美国(guó)债(zhài)务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的出(chū)现，则最早可以(yǐ)追溯到上世纪(jì)初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之(zhī)前(qián)，美国(guó)并没有(yǒu)明确的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发(fā)债借钱，美国国会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美(měi)国政府开支愈(yù)繁(fán)，债务规(guī)模越来(lái)越大，引发部分美国议员(yuán)提出的反对(duì)（也有一些议员是为(wèi)了反对美国参战），美国国会便(biàn)通过《第二自由(yóu)债券法(fǎ)案》，首(shǒu)次对联(lián)邦债务进行限额规定，以此来限制政(zhèng)府发债的规(guī)模。

　　1939年(nián)，由于(yú)预计美国将(jiāng)加入第二(èr)次世界(jiè)大战(zhàn)，美国(guó)国(guó)会通过《公共债务法(fǎ)案(àn)》，实(shí)质上正式(shì)确立(lì)了对美国政府(fǔ)债务总额的限(xiàn)制。随后，美国国(guó)会又对其进(jìn)行(xíng)了修订，以更改上(shàng)限(xiàn)金(jīn)额(é)。从此(cǐ)，提高(gāo)债务上限就或多或少地成为(wèi)了国会(huì)的(de)惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年以(yǐ)来(lái)，美国两党已经提高(gāo)了78次债务上限，平(píng)均(jūn)每9个(gè)月就(jiù)会提高(gāo)一次——其(qí)中(zhōng)共和党总统执(zhí)政期间曾提高49次，民主党(dǎng)总统(tǒng)执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上限的上调(diào)幅度(dù)进一步加大，在(zài)最近几届总统任期内更是如此(cǐ)：在(zài)奥(ào)巴(bā)马任期(qī)内，美国(guó)最新债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)为18万(wàn)亿美(měi)元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这(zhè)个数字(zì)提(tí)高至22万亿(yì)美元(yuán)（2019年(nián)3月）。此后在新冠(guān)疫情期间，美国国会暂(zàn)停了(le)债(zhài)务上(shàng)限，以暂时取消美(měi)国政府的支(zhī)出(chū)限(xiàn)制，这导致(zhì)美(měi)国政府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美(měi)元。

　　美国近(jìn)几届政府大(dà)幅(fú)上调债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新(xīn)一次提高债务上限，美国债务上限已(yǐ)经提(tí)高至现在的31人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思.4万亿美元(yuán)，相较于1917年最初的债务(wù)上限(xiàn)115亿(yì)美元，已经足(zú)足增长(zhǎng)了超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为什么美国(guó)不(bù)能取(qǔ)消债务上限？

　　本质(zhì)上来(lái)说(shuō)，“债务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政府设(shè)定的(de)举债的最(zuì)高额(é)度，一旦触及这条“红线”，意味着美(měi)国财政部借款授权(quán)用尽，除非国会调高债务(wù)上限(xiàn)，否则(zé)白(bái)宫(gōng)无(wú)权继续(xù)举债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑(huò)，美国政府为什么(me)要“自我限制”，不能直(zhí)接(jiē)取消掉债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对(duì)美(měi)国政府(fǔ)造成限(xiàn)制，使其(qí)不能随心所以的举债，但(dàn)从理论上来(lái)说，这一(yī)限制也同时(shí)对其(qí)美(měi)国政府的债(zhài)务信用提供了保证。

　　这是(shì)因为，美国作为手握美元霸权的超级(jí)大国，本(běn)身并不受到发行(xíng)美钞的外在约束。如果(guǒ)美国政府开支无度(dù)、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬值(zhí)、通胀失(shī)控(kòng)，那么其(qí)债权(quán)信用将受到损害，原(yuán)有债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务(wù)上限”这一内控举措，才(cái)能(néng)维持美(měi)国政府的偿付信用，保证美元(yuán)霸(bà)权(quán)地位。换句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也相当于(yú)是美方(fāng)对债权人的一种信用宣示(shì)。

　　中(zhōng)国和(hé)日(rì)本是美国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为(wèi)什么这次(cì)债务(wù)上限难(nán)以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调的美国债(zhài)务上限，为什么在(zài)现(xiàn)在会(huì)陷入(rù)无(wú)法上调(diào)的僵局(jú)呢(ne)？

　　按照规定(dìng)，美国政(zhèng)府(fǔ)想要(yào)提(tí)高美(měi)国债务上限，往(wǎng)往(wǎng)需要美国(guó)国(guó)会两院的(de)通(tōng)过。在(zài)此(cǐ)前(qián)的历史中，提高债(zhài)务(wù)上限在国会(huì)中绝(jué)大(dà)多数时(shí)候类似于(yú)一个“走过场”的(de)周期(qī)性(xìng)任务，两党(dǎng)并不会(huì)对此(cǐ)进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随着美国党派分歧不(bù)断扩大(dà)，债务上限问题逐(zhú)步沦为(wèi)两党的政治武器，被在野党用作了与执政(zhèng)党讨价还价(jià)的砝码(mǎ)。尤(yóu)其是在当下美国两党(dǎng)分别占(zhàn)据两(liǎng)院多数席(xí)位的分裂背(bèi)景下，这一斗争(zhēng)就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占(zhàn)据(jù)参议院(yuàn)多数，而(ér)共和(hé)党占据众(zhòng)议院多数。拜登(dēng)要想提(tí)高债务上(shàng)限，就需要和国会共和党人达(dá)成一致。

　　然(rán)而，共和党(dǎng)人正试(shì)图利(lì)用(yòng)债(zhài)务(wù)上限的(de)最后期(qī)限(xiàn)，向拜登总统(tǒng)施压，要求(qiú)他先(xiān)同(tóng)意削(xuē)减(jiǎn)开支，再谈(tán)提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)。而民(mín)主党人坚持不愿让步，认为应(yīng)无条件提高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于(yú)美东时间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再度与国(guó)会领(lǐng)导人会面，讨论提高美(měi)国债务上限的计划。

　　但值得注意的(de)是，如(rú)果拜(bài)登和国会领(lǐng)袖(xiù)们(men)在周二仍无法取得突破性进展，这场(chǎng)危机(jī)恐怕真就要无限逼近(jìn)债务(wù)违约(yuē)的“X日”了(le)——因为拜登已经计划于本周三(sān)前(qián)往日本(běn)参(cān)加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访问巴布亚(yà)新几内亚，并举(jǔ)行美国-大(dà)洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接下(xià)来留给(gěi)拜登和两党领袖谈判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年(nián)的危机将再次(cì)上(shàng)演

　　事实上，十多(duō)年前，美国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面(miàn)临类似严峻(jùn)的违约风险：时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和党人(rén)在谈判最后一刻(kè)，才就(jiù)债务上限达成协议，勉(miǎn)强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后(hòu)关头(tóu)妥协，同意在十(shí)年内削减9000亿美(měi)元(yuán)的财(cái)政支出(chū)。

　　但在(zài)当时，即便没有(yǒu)真正(zhèng)违约而仅仅(jǐn)是逼(bī)近违约(yuē)，这一(yī)紧张局(jú)势也引发了(le)全(quán)球资本市场剧烈(liè)波动，美股一度大(dà)跌，并直接导致标准(zhǔn)普(pǔ)尔首(shǒu)次(cì)下(xià)调美国(guó)的主权(quán)信用评级。这使得美国面临更高的借贷(dài)成本——美国第二年(nián)的借贷成本上升(shēng)了13亿(yì)美元，并(bìng)在之后数(shù)年继续上涨，基本上抵消了(le)当时(shí)两党(dǎng)谈(tán)判中的一些成本(běn)削(xuē)减(jiǎn)措施。

　　对一(yī)些经(jīng)济学家(jiā)来说(shuō)，上述的(de)市场动荡也只是短(duǎn)期影响。而更重(zhòng)要的是，从(cóng)长期(qī)来看，财政(zhèng)支出削减意味着美国多年的预算紧缩(suō)，这可能会(huì)产生更(gèng)严(yán)重的(de)长(zhǎng)期影(yǐng)响——比如拖(tuō)累美国(guó)的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政(zhèng)策研究所(suǒ)首席经济学(xué)家乔希(xī)·比文斯在(zài)回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削(xuē)减措(cuò)施时，我们(men)仍处于相当低迷(mí)的经济中，并且正处于从大衰退(tuì)中(zhōng)复(fù)苏的(de)阶段(duàn)。他们只是让复苏持续(xù)的时间(j人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思iān)远远超(chāo)过了应有的时间……在(zài)接下来的六七年(nián)里(lǐ)，美国政(zhèng)府没有提供真(zhēn)正有价值(zhí)的公(gōng)共产品和服务，因为它们（财政(zhèng)支(zhī)出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务(wù)上限危机(jī)，也被许多人看作2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美国国会面临类似的(de)分裂局面，美国经(jīng)济(jì)也正处于类似的(de)衰退(tuì)环境之中。即便(biàn)美(měi)国两党能够重(zh人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思òng)演2011年的戏码，在(zài)最(zuì)后关头(tóu)提高(gāo)债务上限，由此带来的短期市场(chǎng)动(dòng)荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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