踩上AI风口的三(sān)六零，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以(yǐ)致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚(hūn)也被市(shì)场(chǎng)质疑(yí)成为减持铺路。但(dàn)与暴涨的股价和(hé)市值(zhí)相比，公司的基本面较(jiào)为糟糕，交出了回A上市(shì)后最差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴(bào)亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏(kuī)损(sǔn)。三六零同时(shí)发布了(le)2023年一季报，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报(bào)一出，股吧等(děng)平台投资者炸(zhà)开了锅，不少网友担心公司下周(zh夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说ōu)一股价走势，尤(yóu)其周(zhōu)五Ai概念显现(xiàn)退(tuì)潮迹象。一季报显示，三六零(líng)截(jié)至3月31日的股东数(shù)达到近33万，而(ér)截至去(qù)年底为20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东(dōng)户数增(zēng)加(jiā)约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光了其重要投资企(qǐ)业哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)的(de)财务数据(jù)，后者(zhě)录得133亿的(de)营(yíng)业收(shōu)入，净利(lì)润则(zé)巨亏(kuī)69亿(yì)元，为此持(chí)股10.72％的三六零新增9亿多(duō)投资损失(shī)。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年(nián)一季(jì)度继续亏损(sǔn)

　　三六(liù)零这份2022年年报显示(shì)，截至(zhì)报告期夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说末，公司总资产为386.16亿(yì)元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全(quán)年共(gòng)实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块有(yǒu)三个出现不(bù)同程度下滑，其(qí)中贡献营(yíng)收(shōu)半(bàn)壁江山的(de)互联网广告及服务收(shōu)入为(wèi)47.1亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入(rù)为(wèi)10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅(jǐn)安全及(jí)其他(tā)业务(wù)收入(rù)增长，收(shōu)入(rù)为17.91亿元。

　　公司实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳(nà)斯达克(kè)私有化(huà)退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回(huí)顾过往财报(bào)，2017年到(dào)2022年(nián)六个年度，三六(liù)零(líng)营(yíng)业(yè)收入为122亿(yì)元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元(yuán)，营业收入从徘徊到下(xià)滑。净(jìng)利润(rùn)的(de)表现则更(gèng)差，除(chú)了2019年靠着非经(jīng)常性(xìng)损益撑到60亿(yì)元外，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊(huái)，但到(dào)了2021年(nián)净利(lì)润直接(jiē)下滑七成，只(zhǐ)录得9亿(yì)元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏损，首季公司营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称(chēng)主要系营业收入下降(jiàng)及对(duì)联营企业投(tóu)资损(sǔn)失所致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大(dà)股东(dōng)却大(dà)幅减(jiǎn)持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年(nián)突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型上有天(tiān)然优势，公司及(jí)创(chuàng)始人周鸿(hóng)祎也在不(bù)同场合、通过不(bù)同渠道(dào)表达对(duì)大模(mó)型的(de)看好，传递公司的优(yōu)势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着(zhe)这一风口，三六(liù)零股价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初(chū)算(suàn)起，涨幅则(zé)达(dá)到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公司股(gǔ)价(jià)年(nián)内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧(ba)直接炸(zhà)开了锅，多数(shù)投资者表示(shì)大跌眼镜，开始担心(xīn)下周一股价表现。

　　中国基金报记者注(zhù)意到，随着今年以来股价的(de)暴涨，三六零的投资者人数(shù)大幅增加(jiā)。截至到去年底，公司(sī)有股东户数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎连续(xù)六(liù)个季度保持(chí)基本不变，但到了今(jīn)年一季度(dù)末股(gǔ)东(dōng)数来到32.88万，净(jìng)增约(yuē)13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投(tóu)资者(zhě)涌(yǒng)入相反，一季度以股权投资机(jī)构(gòu)为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东名单显示(shì)，一季(jì)度“北京(jīng)中关村资本基金管理有限公司-北京(jīng)中发(fā)助力壹号投资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权(quán)投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持(chí)超约8500万股，即便按(àn)一季度均价(jià)计(jì)套(tào)现(xiàn)金额也(yě)在(zài)10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新(xīn)增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六(liù)零的2022年(nián)财报，也首次把其投资企业、造车新(xīn)势力之(zhī)一的哪吒汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为“合(hé)纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前(qián)公告披露(lù)的(de)数据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三年累(lèi)计亏损已经超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日，三六(liù)零曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽车的增资(zī)权。具体(tǐ)来看(kàn)，三六零全资子公司三(sān)六零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转让给两家有限(xiàn)合伙企业，对应的增资(zī)额为(wèi)10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放弃上(shàng)述(shù)增资权后，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外投资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方签署有关协议(yì)，以(yǐ)支(zhī)持哪吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月(yuè)，三(sān)六零发布《关(guān)于对(duì)外投资(zī)进展》公告显示，为(wèi)了(le)配(pèi)合哪吒(zhā)汽车股改，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车的估值(zhí)已经缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据(jù)出(chū)炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步(bù)下调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股权(quán)的账面值出现较(jiào)大投资损失。2022年公司的(de)投资(zī)收益(yì)为亏(kuī)损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元(yuán)，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确认的(de)投资亏损5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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