五一(yī)长假(jiǎ)期间，全球市场并(bìng)不(bù)平静，一场(chǎng)大(dà)风暴(bào)即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接(jiē)管了第一共和(hé)银行，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四(sì)家倒(dào)下的银行，同时也是美(měi)国历史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结(jié)束，只是暂时止血而(ér)已。现在(zài)来看，第一共(gòng)和银(yín)行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产将持续(xù)减值，高息(xī)又会令其(qí)成本抬升，银行的经(jīng)营(yíng)将持续恶(è)化，新(xīn)一轮银行业(yè)危(wēi)机将再度(dù)爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务上限问(wèn)题再度(dù)成为(wèi)焦点，美国政(zhèng)府债务规(guī)模(mó)将于19日触(chù)及(jí)31.4万亿美(měi)元的法定限(xiàn)额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政(zhèng)府部门停摆及可能(néng)出现的债务违约(yuē)。当地(dì)时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众议院投(tóu)票通过(guò)债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支(zhī)出(chū)。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算(suàn)年均增长(zhǎng)需(xū)控制(zhì)在1％。不过拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的(de)债务上限方(fāng)案(àn)。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没有任何要求和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违约的(de)可(kě)能性，并(bìng)解决债务上限问题。两党在提高债务上(shàng)限问题(tí)上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违约很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短(yuē)的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最(zuì)早(zǎo)在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历史(shǐ)上的(de)首次债务(wù)违(wéi)约。高盛认(rèn)为，政府这回付(fù)不(bù)起“账单(dān)”的(de)风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一次(cì)。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生(shēng)产总值约23万(wàn)亿美元(yuán)，这(zhè)意味着负债率约达130％。美(měi)国一直(zhí)在(zài)玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果(guǒ)美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前(qián)美元出现信(xìn)用危机，全球(qiú)掀起去美元(yuán)化浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能即将结束(shù)了。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但新债(zhài)没人(rén)买了，也就玩儿不(bù)转了，最(zuì)终(zhōng)债务违约就只是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全(quán)球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝(sī)雀(q很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短uè)”之称的(de)韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全(quán)球金融(róng)危机(jī)以(yǐ)来，时隔14年(nián)，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩国出口(kǒu)五分之一的(de)半导体项目(mù)暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对(duì)中国的(de)出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人(rén)掌握的(de)实时全球经济(jì)数据可能比任何(hé)人都多(duō)，他称温和的衰(shuāi)退已经出现(xiàn)。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机(jī)，因为(wèi)信(xìn)贷会产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就(jiù)要有还，借钱(qián)的(de)时(shí)候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还钱的时候要缩(suō)减支(zhī)出又使得经济(jì)下滑。在(zài)高(gāo)息(xī)背景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资产价格下跌，违(wéi)约(yuē)率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务总(zǒng)量达到(dào)300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说，当前全球(qiú)债务(wù)规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本(běn)轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再(zài)创新高(gāo)，但次日(rì)即(jí)大(dà)幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月线(xiàn)来(lái)看，标普指数(shù)是大级别(bié)的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创(chuàng)新(xīn)低(dī)，预(yù)示(shì)见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已经非常(cháng)大。欧股目前(qián)仍处于(yú)高位，这一次见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我(wǒ)们已(yǐ)经强烈建议有(yǒu)权限的投资者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧(ōu)佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已经再(zài)度掉头向下(xià)。截(jié)至发文(wén)，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保，年(nián)内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则很(hěn)可能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数(shù)来看(kàn)，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低(dī)点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则(zé)是将跌(diē)至2008年的(de)低(dī)点附(fù)近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金(jīn)融危机本轮早就该爆(bào)发(fā)的(de)，但由于(yú)美联储的(de)无限(xiàn)量QE，危机(jī)被(bèi)一再推后(hòu)。但该来的总会来(lái)，大(dà)放水是一(yī)剂毒(dú)药，迟到(dào)的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机将是(shì)对(duì)全球(qiú)的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序(xù)。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的，我们(men)将再度见(jiàn)证历史！

　　你说(shuō)的金融危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还(hái)不出(chū)现？哪(nǎ)里(lǐ)有什么金融危机？空头一直都活在被(bèi)质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下(xià)。虽然多(duō)年以来，金(jīn)融危机一(yī)直没有出现，每当你认(rèn)为(wèi)它(tā)要出现(xiàn)的时候，最终却发(fā)现它还是(shì)没有来，总是在(zài)希望与失(shī)望中不断轮回。但无(wú)论如(rú)何，我一直都相信超(chāo)越08年的世(shì)纪金融(róng)危机(jī)一定会爆(bào)发(fā)，我会像(xiàng)等初恋(liàn)一样(yàng)去等待它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依(yī)然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟(shú)悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一个一个(gè)走过，一个一个错过，一(yī)遍一(yī)遍来过，一(yī)次一次放(fàng)过，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍(shě)。所(suǒ)以生命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么(me)我该为(wèi)了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不(bù)言弃(qì)，对真(zhēn)理(lǐ)执(zhí)着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大(dà)空头必将(jiāng)一(yī)战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等燕子(zi)归来，想(xiǎng)着他们都会回(huí)来(lái)，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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