全球头(tóu)号对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证(zhèng)交会提交的(de)13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美(měi)股持仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美元（约(yuē)合(hé)人民币(bì)1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季(jì)度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在(zài)今年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的(de)持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥水的前十大重仓标(biāo)的的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一(yī)大(dà)重仓，加仓了(le)331万(wàn)股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)品个股，但(dàn)是今年一季度都进(jìn)行了减持，比如其第三(sān)大(dà)持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在(zài)一季度减持的标的相对(duì)较多，除(chú)去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度(dù)较(jiào)大的(de)还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区>

　　值得注意的是(shì)，桥水在一(yī)季度还减(jiǎn)持了其特(tè)别(bié)看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去年年底以来出(chū)现较大(dà)涨势(shì)，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席首席投(tóu)资(zī)官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在(zài)全(quán)球货(huò)币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引投资(zī)者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名(míng)义支(zhī)出水平高于经济体(tǐ)的(de)生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠(jiū)正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需(xū)求压(yā)力(lì)，欧美各国央行(xíng)一直在实(shí)施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经济和市(shì)场(chǎng)带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体(tǐ)的(de)经(jīng)济(jì)更(gèng)加接近于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经(jīng)济增(zēng)长，上述情况(kuàng)极有(yǒu)可能在周期的(de)下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区(qū)处于周期(qī)的(de)不同位置，这(zhè)些国家和地(dì)区的政策(cè)制定者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了(le)折现率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期(qī)美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加(jiā)息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储(chǔ)希望持(chí)观望(wàng)态度。这符(fú)合我(wǒ)们(men)对(duì)当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达经济(jì)体都(dōu)推(tuī)出(chū)了(le)大规模财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股市和(hé)债券(quàn)收(shōu)益(yì)率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需(xū)要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措(cuò)，美(měi)联储可以评估形(xíng)势再(zài)做出决策。

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