总市(shì)值超6万亿的科创板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)一(yī)天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的启动(dòng)，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投资(zī)带来风险管理工(gōng)具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满(mǎn)足投资(zī)者多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求。而相关(guān)合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时(shí)为(wèi)科创板(bǎn)市场投资带来(lái)中长期(qī)资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰(fēng)富(fù)资本(běn)市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205705866.png">

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发科(kē)创(chuàng)板创(chuàng)新(xīn)活力(lì)，满足多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥好科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试(shì)的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国(guó)证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平改革(gé)开放、支(zhī)持创新驱动发展战(zhàn)略的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措，对促(cù)进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上(shàng)市(shì)的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目前科(kē)创板尚缺(quē)少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产(chǎn)品体系、提(tí)升(shēng)科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资(zī)者风险管理需(xū)要，有助于(yú)科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持(chí)续健康(kāng)发展意(yì)义(yì)重(zhòng)大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构(gòu)还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，多(duō)举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制(zhì)度(dù)规则体系(xì)，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保证金制度(dù)、持仓(cāng)限额制度等一(yī)系列风控安排(pái)，保障了(le)期权(quán)市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防控(kòng)和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新产品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好(hǎo)各(gè)项(xiàng)业务和技术准备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期(qī)权试点以(yǐ)来(lái)，证监会(huì)组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为(wèi)进一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　据(jù)记者统计，作为(wèi)股票(piào)市场的(de)基础性风险(xiǎn)管理工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所、深(shē大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁n)交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深(shēn)交所上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只，投(tóu)资(zī)者(zhě)的(de)风险管理(lǐ)工具将更加丰富和(hé)多(duō)元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表示，目(mù)前我国已经推出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种(zhǒng)对应市(shì)场(chǎng)不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的宽基(jī)指数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新(xīn)风格投资有了风险管理工具，这(zhè)将(jiāng)有利(lì)于投(tóu)资(zī)者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的(de)投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期(qī)权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产品，目(mù)前包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下(xià)科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管理规(guī)模和产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度产生积(jī)极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位(wèi)股票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关的ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，投资者可(kě)以借助(zhù)相应的风险管理工具进行方向性投资、波(bō)动率(lǜ)投资等(děng)，在投资层面的配套策略也(yě)会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具(jù)，有(yǒu)利于吸(xī)引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该(gāi)股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称。

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