周一的股(gǔ)市震荡翻红一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米，上周股(gǔ)市下(xià)跌(diē)期间净买入的“抄底资(zī)金”笑了。

　　上周五，资金借道股票(piào)ETF（统计股(gǔ)票ETF和(hé)跨境ETF）单日净买入39.5亿元；而上周5个交(jiāo)易日市场总体下(xià)跌(diē)期间，资金更是净买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的理性操作模(mó)式(shì)，在(zài)股市大幅下挫的时(shí)刻再(zài)度显现。

　　从资金流向结(jié)构看，上(shàng)证50、沪深300ETF等受(shòu)到(dào)资金(jīn)净流入，“中特估(gū)”长期投资价(jià)值被资金看好，而高位回(huí)调的科创50ETF、游戏(xì)ETF也再度吸引(yǐn)资金追逐；净流出方面，创业(yè)板、中证1000ETF等宽基ETF，以(yǐ)及基建(jiàn)、非银、电力ETF等短期净流出(chū)，资金出现短期(qī)避险，但鉴于多数标的(de)估值仍(réng)在(zài)低(dī)位，多(duō)家机构仍看好长(zhǎng)期配(pèi)置价值。

　　净流入资(zī)金近40亿元

　　科创50、上证(zhèng)50净流入资(zī)金居前

　　上周(zhōu)五股市大跌，当日股票ETF总(zǒng)份(fèn)额(é)增长32.58亿份，以区间成交均(jūn)价测算，当日净(jìng)流入(rù)资(zī)金39.5亿(yì)元(yuán)；拉长时间到上(shàng)周(zhōu)5个交易日，5天(tiān)股市调整期(qī)间，资金更是净买入220亿元，展现(xiàn)了资(zī)金逆市布局的(de)特点。

　　从资(zī)金净买入排行看(kàn)，截至上周五，科(kē)创50ETF、上证(zhèng)50ETF净流入资金居(jū)前，都超过(guò)11亿元。宽基指(zhǐ)数中，华泰柏瑞(ruì)、易方达和(hé)嘉实基金旗下沪深300ETF，富国上证(zhèng)指数(shù)ETF等(děng)产品，净流入资(zī)金也位居前列。

　　而从5月15日(rì)收(shōu)盘(pán)股(gǔ)市表现看(kàn)，科创(chuàng)50、上证50、沪深300全部收红(hóng)，上证50指数涨(zhǎng)幅(fú)还超过1.7％，上周大(dà)跌期间(jiān)的“抄底资金(jīn)”，皆斩获了不(bù)错的回报。

　　行业或(huò)主(zhǔ)题(tí)ETF中(zhōng)，近期震荡下(xià)行的半导体ETF成(chéng)为资金(jīn)净买入的(de)榜首(shǒu)，单日净买入金额接近5亿(yì)元，目前仍处于估值低位的医(yī)疗ETF、中概互联ETF等(děng)产品也位居净(jìng)流入资金前列，而在近日遭(zāo)遇高位回调的游戏ETF，也受到资金(jīn)的逆市买入，不过目前游戏ETF今年还有近(jìn)80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻(luó)辑(jí)，在游戏板块行情冲顶、收益(yì)翻倍后，仍然有资金逆(nì)市(shì)净买入。

　　谈及资(zī)金(jīn)的上述流向情(qíng)况，一(yī)位公募股票(piào)权益基金经理表示，预计复(fù)苏仍是中国经济中长期的趋势，但耐用品复苏(sū)的空间受限、出口下行及地产销售恢(huī)复疲软将驱动市场展现(xiàn)出更多结(jié)构性机会(huì)。不过，在短期市场炒作热度(dù)一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米回落，波动率偏高的情况下(xià)，资金可能更青睐(lài)用大盘(pán)宽基指数，比如科创(chuàng)50、上证50、沪(hù)深300指数等来(lái)跟踪市场，以获取整个市场的平均回报。

　　而在行(xíng)业方面，沪(hù)上(shàng)一家(jiā)公募机构分析，由于(yú)近日以游戏为代表的TMT板块(kuài)有所(suǒ)调整，主因是前期(qī)炒作有逐步退潮趋势，中期在市场(chǎng)炒作(zuò)热度有所回落(luò)。但从(cóng)长期看(kàn)，资金还会长期关注数字化对生产力的提升，因(yīn)此，包括计(jì)算机、互联网和传媒等调整下(xià)来的(de)行(xíng)业(yè)，可能会(huì)继续受到了资金(jīn)的关(guān)注。

　　也有行(xíng)业(yè)机(jī)构认为(wèi)，近期上(shàng)证(zhèng)50、沪深300等权(quán)重指数ETF受到资金青睐，可能与(yǔ)看(kàn)好(hǎo)“中特估”长期投(tóu)资价值有关。

　　民生(shēng)加银基金表示，伴随大金融、大基建等权重股高位(wèi)调整，上周沪指下跌。前期部分板(bǎn)块短期上(shàng)冲(chōng)较快(kuài)，导致博弈(yì)资金出现分歧，随着建筑、银(yín)行、石化等(děng)PB逐步(bù)修复，权重(zhòng)板(bǎn)块内部出现(xiàn)分化(huà)，获利兑(duì)现需求叠加经济数据不及预(yù)期，权重板块回(huí)调带动大盘指数回落。

　　不过(guò)，民生(shēng)加(jiā)银(yín)基金认为，从(cóng)长远看，“中特估(gū)”或(huò)有望引领(lǐng)低估值央企的价值重(zhòng)估，有基本面支撑的(de)低估值央企或有望受(shòu)益。

　　博时基金权益投资一部基(jī)金经理吴鹏也认为，“中(zhōng)特(tè)估”投资的部(bù)分底层逻辑仍旧是过(guò)去的A股市场对部分传统行业国(guó)央企(qǐ)的严重低配和(hé)低估。而在这种大幅低估和低配背景下(xià)，部分企业因(yīn)为(wèi)自身经营改善、高股息水平等特(tè)征，使得其估值修复成为(wèi)了可能(néng)。虽然(rán)经过(guò)前期(qī)反弹，大金融整体估值仍旧处于(yú)低位，由于情绪(xù)和(hé)资金(jīn)仍旧是主(zhǔ)导，短期(qī)表现存(cún)在剧烈波动可能；从中期看，整体(tǐ)大金融当前(qián)估值仍旧处于(yú)中低(dī)水平，部分个股尤其是基本面明显改善的个股(gǔ)，仍旧有估值修复(fù)的(de)空(kōng)间。

　　基建、非银、电力ETF净流(liú)出(chū)

　　估值水(shuǐ)平(píng)仍具吸引力

　　在上周下跌(diē)的(de)A股市(shì)场(chǎng)中，股票ETF整体呈(chéng)现(xiàn)“越(yuè)跌越买”趋势(shì)，净(jìng)流入资金超出净流出资金。但也(yě)有部分短期涨幅(fú)偏高、短期(qī)行情板块(kuài)，以(yǐ)及部分海(hǎi)外(wài)指数遭遇资金的净卖出。

　　从资金净(jìng)流出(chū)榜单(dān)看，今(jīn)年涨幅超20％的(de)基建50ETF单(dān)日(rì)净流出4.76亿元，为单日之最(zuì)。另外，证券保险ETF、电(diàn)力ETF指数基金(jīn)、恒生(shēng)科(kē)技ETF等(děng)多(duō)只产品，单日净流出资金也超过2个亿(yì)。

　　宽基指数中，今年来“越跌越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单(dān)日(rì)出(chū)现(xiàn)短暂净流(liú)出现(xiàn)象，华(huá)夏、南方、富(fù)国旗下中证1000ETF产品，也在单日出现净流出，而今年涨幅接近(jìn)20％的纳指ETF，也在股市调(diào)整(zhěng)中迎来“获利了(le)结”资金(jīn)，单日净流出1.67亿元。

　　沪上一家公募机构评价(jià)，基建板块受益于“一带一路”板块(kuài)前期(qī)涨(zhǎng)幅较大，有调整(zhěng)要求，可(kě)能会受到获利盘的短期卖出。不过(guò)，从长期看，经(jīng)济(jì)复苏趋势(shì)确立(lì)后，“顺周期(qī)”板块的整体机(jī)会值得(dé)关注。

　　民生加银基金评价净流出的证券保险(xiǎn)板块称(chēng)，一季报陆续披露，非银金(jīn)融业绩(jì)超预期，证券板块(kuài)市场交(jiāo)投活跃度较一季度显著改(gǎi)善，差异化最低结(jié)算备(bèi)付金缴纳比例机制引入(rù)，证券公(gōng)司保证金比例下(xià)调，经济温和复苏下行(xíng)业景气度有望持续(xù)修(xiū)复。保(bǎo)险(xiǎn)板块一季报净利润(rùn)超预(yù)期，部分险企凭借储蓄险的产品力实现了一定的增长，负债(zhài)端V型反转趋势较明显，资产端(duān)或(huò)有望维持较高增(zēng)速。

　　而针对电(diàn)力(lì)板块，民生加(jiā)银基金认为，2023年宏观经(jīng)济运(yùn)行总体(tǐ)回升有(yǒu)望将(jiāng)促(cù)进电力消费(fèi)需求增长。受上年同(tóng)期(qī)低基数等因素影(yǐng)响，预计今(jīn)年二季度(dù)电力(lì)消费增速将有望回升。在(zài)电力市场(chǎng)化改革的(de)持续(xù)推进(jìn)下，电(diàn)价趋势(shì)有望稳中小(xiǎo)幅上涨(zhǎng)，电力现货市(shì)场和(hé)辅助服务(wù)市场机制有望持续推广，容量补偿电(diàn)价等(děng)机制(zhì)或有望出台。

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