关(guān)注国(guó)际方面消息。

　　克里米亚突发，无人(rén)机(jī)袭击！

　　据(jù)今日俄(é)罗斯电视台（RT）网(wǎng)站(zhàn)消息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯(sī)海(hǎi)军黑海舰队所在地，克里米亚半(bàn)岛的(de)塞瓦斯托波尔市的一个储油设(shè)施遭到(dào)无人机袭(xí)击。从网络上曝光的照(zhào)片可以(yǐ)看到，袭击导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托波尔市市(shì)长米哈伊(yī)尔(ěr)·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交(jiāo)媒体(tǐ)上称(chēng)：“由无人机袭(xí)击造成(chéng)的(de)火灾影响(xiǎng)面积约为1000平方米，所有安全和救(jiù)援人员都已(yǐ)抵(dǐ)达现场。火(huǒ)灾所在地和(hé)民用(yòng)区域间隔很远。”

　　现场目(mù)击者分享的多段视频显示(shì)，一场大火照(zhào)亮了整(zhěng)个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任何伤亡报告，地方政府敦促人(rén)们在(zài)消防员努力扑灭大火(huǒ)时(shí)保持(chí)冷静。

　　报(bào)道(dào)称，本周早(zǎo)些时候，塞瓦斯托波(bō)尔也曾遭到两架无人机的(de)袭(xí)击，其中(zhōng)一架(jià)无人机被俄军摧毁，另(lìng)一架无人(rén)机在港(gǎng)口外爆(bào)炸。

　　油脂龙(lóng)头一(yī)季(jì)度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年一季报。报(bào)告期(qī)内，公(gōng)司实现营业(yè)收入(rù)610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公司股东的净(jìng)利润8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期(qī)内，随(suí)着(zhe)国(guó)内餐饮行(xíng)业的逐(zhú)步回暖，厨(chú)房食品的销量较去(qù)年同期有所上涨。另(lìng)外，去年一(yī)季(jì)度(dù)受南美干旱天气等因素影响，大豆、大(dà)豆油及棕榈油等公司主要原(yuán)材料(liào)的价格快速上涨(zhǎng)，今(jīn)年一季度公司主要原材料成(chéng)本低于去年(nián)同期(qī)。销量上涨和毛(máo)利率提升(shēng)共(gòng)同推动了(le)厨房食品的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年(nián使我不得开心颜上一句是什么)末，金龙鱼(yú)经销(xiāo)商(shāng)数量合计7768家(jiā)，较上年(nián)增加(jiā)1647家。金龙鱼(yú)在投资(zī)者关系(xì)活动(dòng)上表示，新(xīn)增渠(qú)道(dào)主要(yào)来源于(yú)网络下沉、细分产品的专业经销商，以(yǐ)及餐饮(yǐn)渠道的快速(sù)发展带来(lái)的(de)经销(xiāo)商增长。

　　产能方面，金龙鱼(yú)目前有70多个已投产生产(chǎn)基地，央厨杭(háng)州、周口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈阳(yáng)和廊(láng)坊的央(yāng)厨项目也将于年内建成(chéng)投产。目前，河南(nán)周口和(hé)陕西兴平央厨(chú)开(kāi)始供应学生餐业务，多款预制菜在线下及电(diàn)商平台开展(zhǎn)销售。

　　不(bù)过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归(guī)属于上市公司股东(dōng)的(de)扣(kòu)除(chú)非经(jīng)常(cháng)性损益的净利润(rùn)为2.4亿元，同比下(xià)降(jiàng)70.94％。这主(zhǔ)要是公司(sī)的套期保值操作未完全满(mǎn)足(zú)套期会计(jì)要(yào)求的衍生金融(róng)工具(jù)损益的影响，因此将套期(qī)保(bǎo)值业务划定为非经常(cháng)性损(sǔn)益，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于开展2023年度(dù)商品期(qī)货套(tào)期保值业务的公告》中披露，将在(zài)2023年对在场内市场交易(yì)的与公司及下属(shǔ)子公(gōng)司(sī)的生(shēng)产经营有(yǒu)直(zhí)接关(guān)系的原料、产品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包括(kuò)：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲料原料(liào)和(hé)油(yóu)脂科技产品的销量有所增长，营(yíng)业收入同(tóng)比上涨(zhǎng)，但是(shì)在行情下跌的过程(chéng)中，公司油脂科技相关产品的利润受到挤压，导致(zhì)利润同比有所减(jiǎn)少。从(cóng)合(hé)并(bìng)资产负债表中(zhōng)可以看出，衍(yǎn)生金融资产从年初余额的5.8亿(yì)元增(zēng)长到了期末的8.3亿元，实(shí)现了(le)对(duì)现货市(shì)场的对冲(chōng)作用，弥补了(le)一(yī)定(dìng)的利润损失(shī)。

　　记者还(hái)注意到，油脂加(jiā)工(gōng)企业道道全一(yī)季度(dù)扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道全发(fā)布2023年一(yī)季度报，公司实现营业收入17.48亿元(yuán)，同比增(zēng)长41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润7093万元，实现经营活动产生的(de)现金(jīn)流(liú)量净(jìng)额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于(yú)产(chǎn)能释(shì)放、原料回落、消费复苏、推出新(xīn)品(pǐn)等利好因(yīn)素影响，道道(dào)全迎来业绩修复时刻。分析(xī)人士(shì)表示，道道全(quán)业绩修复有持续(xù)性(xìng)，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下(xià)降”是道道全业绩出(chū)现大反(fǎn)转的主要原因。

　　三年间(jiān)，原料菜油价(jià)格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大大抬升了(le)企业的加工成本。然(rán)而零售终(zhōng)端的(de)包装油价格上涨幅度(dù)却不及成本上(shàng)涨(zhǎng)幅(fú)度，甚至(zhì)出现(xiàn)卖得越多、亏得(dé)越多的(de)情况(kuàng)，这(zhè)导(dǎo)致油脂(zhī)加工企(qǐ)业的盈利能力(lì)大幅下(xià)降，道(dào)道全(quán)也不例外(wài)。自(zì)2022年下半年以来，道道全(quán)新(xīn)建(jiàn)产能陆续释(shì)放，海外到港原(yuán)料陆续(xù)增长，带动(dòng)道道全的包装(zhuāng)油毛利率逐步回升(shēng)。

　　道道(dào)全近(jìn)年来(lái)主推旗下茂名工厂建设，并于今年(nián)一季(jì)度取得阶段性成绩(jì)。2022年7月份，道道(dào)全茂名(míng)工厂建成投产，此后产能处于爬(pá)坡释(shì)放期。今年以(yǐ)来，广东大力发展(zhǎn)预制菜产业，一季度(dù)广东地区餐(cān)饮消(xiāo)费回暖(nuǎn)势头良(liáng)好，为道(dào)道全茂名工厂(chǎng)的投产及产(chǎn)能(néng)释放(fàng)带来正面影(yǐng)响。

　　道(dào)道全(quán)还表示，今年一(yī)季度扭亏为(wèi)盈(yíng)的另一主要原因是主要原料价格出现(xiàn)下降趋势，缓解公司的采购及成(chéng)本(běn)压力。自2022年(nián)下半年开始，道(dào)道全(quán)所(suǒ)用主要原料的国际交易价格呈现(xiàn)出(chū)回落(luò)走势，受船期和现(xiàn)货到厂的时间影响，道(dào)道全的主要原(yuán)料综合(hé)采(cǎi)购成本随后于2022年年末回落，2023年一季度(dù)则进(jìn)一步延续回(huí)落趋势，对(duì)其(qí)一季度实现(xiàn)扭亏为(wèi)盈有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道道全(quán)旗下拥(yōng)有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西(xī)南、西北、华东(dōng)、华南等菜油主要消费区(qū)域，并(bìng)在岳(yuè)阳(yáng)、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江设(shè)立(lì)生产加工(gōng)基地。由(yóu)于拥(yōng)有多个品牌及多地(dì)工厂，下(xià)游消费复苏、上游原料(liào)看跌将(jiāng)成(chéng)为道(dào)道全今(jīn)年业绩修复的两(liǎng)大驱动因(yīn)子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为业(yè)绩(jì)修复有一定持续性，未(wèi)来不宜过度(dù)悲观。亦有(yǒu)多家券商对(duì)道(dào)道全今年业(yè)绩表达正面预期，并(bìng)预测其今年全年营业收入(rù)将(jiāng)突破100亿元(yuán)。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油(yóu)、包(bāo)材等大宗原材料价格自2022年(nián)下(xià)半(bàn)年高位(wèi)回落，且叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛利率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与(yǔ)趋势，道道(dào)全认为(wèi)，2023年，从目前掌握(wò)的信息(xī)来看，原材(cái)料供给预(yù)计将趋(qū)向于宽松，但天气、能源及国际政治经济形势等因素的影响，又给(gěi)油脂、油料市场带来不确定性。包装食(shí)用植物油是生活必需消费品，市场空(kōng)间广(guǎng)阔。随着消费(fèi)者健康意识的提高(gāo)，对健(jiàn)康、安全、营养的食用(yòng)油(yóu)需求也将持续增加(jiā)，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品(使我不得开心颜上一句是什么pǐn)牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂分(fēn)析师(shī)石丽(lì)红告诉记者，在原(yuán)料供(gōng)应(yīng)端，大(dà)宗农产品价格已(yǐ)“退烧(shāo)”，进入下行(xíng)周期，而(ér)且(qiě)我国(guó)菜(cài)油原料供应出现(xiàn)了(le)从未有过(guò)的多元及(jí)宽松局面，包装油的成本(běn)端压力缓解(jiě)趋(qū)势明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的消(xiāo)费需求端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今(jīn)年(nián)1—2月(yuè)油脂油(yóu)料市场整体(tǐ)运行平稳，缺乏(fá)突出矛盾且(qiě)供需端均有不(bù)确(què)定性，盘面整(zhěng)体(tǐ)呈现(xiàn)振荡走势。然而(ér)，进入(rù)3月后市场风云突变，硅谷银行倒闭引发市场恐慌及(jí)连锁反(fǎn)应，为全球金融市场的(de)稳(wěn)定性带来了挑战(zhàn)，对整个商品(pǐn)乃至金融市(shì)场造成了较大(dà)冲(chōng)击。此外，巴西大(dà)豆及欧洲菜油供给压力从进口成本端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏观与(yǔ)基本面利空(kōng)出现共(gòng)振(zhèn)，不论是油还是粕均显(xiǎn)著(zhù)跌破此前振荡(dàng)区间。虽然市场并不看(kàn)好油(yóu)粕走势，但如此凌(líng)厉的(de)跌势仍在(zài)节奏上超出了市场预(yù)期(qī)。”石丽红说。

　　也(yě)有(yǒu)行业人士认为，今年一季(jì)度油脂(zhī)的(de)走势也受到(dào)宏(hóng)观面影(yǐng)响。另外，在大(dà)量(liàng)乌克兰及澳(ào)洲廉(lián)价(jià)菜(cài)籽(zǐ)的冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽进口同比(bǐ)增加(jiā)200多万(wàn)吨，原油价格(gé)不(bù)景气带来生(shēng)柴投(tóu)料需求减(jiǎn)少，这(zhè)令欧洲菜油的出口潜力(lì)大大(dà)增加。此外，继续增(zēng)产的俄罗斯菜油(yóu)大部分依赖(lài)对中国出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽采购近500万(wàn)吨的(de)背景(jǐng)下，国(guó)内后期面临的菜油供给(gěi)压力(lì)十分(fēn)明显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业普(pǔ)遍(biàn)反映，油脂消费(fèi)复(fù)苏不(bù)及预期，包装油(yóu)需求乏力(lì)，国内食用油需求整(zhěng)体(tǐ)增量空(kōng)间不大。要想拿到(dào)更多市场份额，不同油种之间、大小企业之间的(de)竞争十分激(jī)烈。

　　“当前需(xū)求仍处于(yú)弱势，因(yīn)提货较好(hǎo)，菜油表观库存处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步增加，表观库存或(huò)逐步(bù)起量，二(èr)季度菜(cài)油价格与相关(guān)油(yóu)脂(zhī)价差(chà)缩小格(gé)局背景下(xià)，菜油需求(qiú)或起(qǐ)量(liàng)，但中短期仍处于累库态势。”石(shí)丽红说(shuō)。

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