公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路径和投资(zī)思(sī)路也随(suí)之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模(mó)最大的(de)基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同(tóng)的(de)加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，中国东八区有哪些城市 整个中中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗国都在东八区吗减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公(gōng)司。基本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资很吸(xī)引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段时(shí)间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实(shí)证明(míng)自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之(zhī)后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可积累性(xìng)。如果只是(shì)针对某一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合(hé)回报作为终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可积累(lèi)性(xìng)就(jiù)是这一目(mù)标的(de)最重(zhòng)要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主要宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居(jū)民(mín)消(xiāo)费信心(xīn)回(huí)升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上(shàng)。除了继(jì)续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去(qù)几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心更(gèng)加(jiā)平静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将继续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报(bào)告期内均实(shí)现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一(yī)季度(dù)疫(yì)情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本市(shì)场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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