近期市场(chǎng)风(fēng)向(xiàng)变动，北(běi)向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和(hé)施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并(bìng)未(wèi)解释为(wèi)何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业(yè)链的看重(zhòng)是(shì)一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应(yīng)链；二是技术自(zì)主可(kě)控；三(sān)是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响(xiǎng)日(rì)益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为(wèi)投(tóu)资(zī)者提供了重(zhòng)要的机(jī)会(huì)。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不(bù)知道的(de)是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中(zhōng)国平(píng)均一个(gè)公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来(lái)源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在(zài)各自的领(lǐng)域中建立(lì)主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等(děng)全球电动(dòng)汽车专家(jiā)以及(jí)福特(tè)、宝马(mǎ)等(děng)原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动(dòng)汽(qì)车在(zài)全球范围内继续占据市场份额——在(zài)法(fǎ)规(guī)的支持下，该(gāi)公(gōng)司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代(dài)、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会(huì)）近日发布(bù)的(de)数据(jù)显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同(tóng)期增(zēng)加2家(jiā)。但(dàn)是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力(lì)电池(chí)企业动(dòng)力电池装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)98.22亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)入较多的其(qí)它个股还包括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚(yà)迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金净流出(chū)较多的(de)个(gè)股包括格力(lì)电器、中国建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕(mù)的(de)。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的(de)市场(chǎng)份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安全性、生命(mìng)周期和不(bù)含(hán)钴等特(tè)征(zhēng)而(ér)受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池(chí)的(de)企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何(hé)通过(guò) “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们的判(pàn)断也可能是(shì)错的(de)。例如(rú)，若(ruò)未(wèi)来(lái)新的电池技术(shù)出(chū)现，宁(níng)德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时(shí)代若不(bù)能保(bǎo)持利润率。宁德时(shí)代和电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会(huì)影响柏(bǎi)基(jī)对(duì)于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外(wài)资(zī)都在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc U当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗SD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基(jī)金持(chí)有(yǒu)的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外(wài)，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最大的(de)为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加(ji当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗ā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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