金(jīn)融(róng)界4月26日(rì)消息 国内期货市场早(zǎo)盘收(shōu)盘(pán)，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原(yuán)油(yóu)、燃油(yóu)跌(diē)近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上无驱(qū)动 玻璃(lí)行情波动(dòng)较大乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字

　　短期(qī)SA属(shǔ)于估(gū)值合(hé)适做(zuò)多但是驱动有(yǒu)限的阶段。前期我们做空纯碱的(de)原(yuán)因在于4月偏(piān)宽松的(de)预期(qī)下，存在累库和订(dìng)单(dān)下滑导致(zhì)的现货价格(gé)下降，近几周(zhōu)现货也基本(běn)兑现，期货重心下移。从09可能的向(xiàng)上驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟这三点可能(néng)会构成反弹的驱动。而目前来看，投产(chǎn)的变数(shù)预计不大(dà)；中游(yóu)库(kù)存偏(piān)低，但是(shì)现货(huò)反馈并(bìng)不存在(zài)缺货迹象，基差表现同(tóng)样偏弱(r乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字uò)；因(yīn)此(cǐ)09反弹(dàn)的(de)驱(qū)动依旧是等待检修的兑(duì)现造成现货的趋紧(jǐn)反馈(kuì)，短期确难(nán)见得(dé)。策略上，SA现(xiàn)货存在(zài)企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的(de)方(fāng)式入场，等(děng)待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看，玻璃的表现(xiàn)环比和(hé)同比上都是相(xiāng)当出类拔(bá)萃，日均水平(píng)持平(píng)去年8月(yuè)份和2021年旺季的水平，而(ér)这一点和(hé)下(xià)游反馈和实际地(dì)产(chǎn)的(de)表现并不匹配。同时(shí)，我们观察到下游(yóu)原片库(kù)存(cún)基本(běn)补至2022年年初水平(píng)；进入(rù)五(wǔ)月(yuè)，我们还是(shì)得(dé)考虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片库存的可能性。但是从近(jìn)期的现(xiàn)货反馈来(lái)看(kàn)，各家(jiā)玻璃厂(chǎng)继续上(shàng)调现货价格，产销维持在较高水平，因此近(jìn)月确(què)实(shí)难以出现回(huí)撤，总(zǒng)体还是正套思路。

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